中新网9月4日电 据香港《文汇报》报道，A股劲升5%，带动港股3日一度上升300点，高见19823点，全日收报19761.6点，升239.6点，成交额580亿元。不过，期指大低水192点，对4日市况构成隐忧。

　　英皇证券高级分析员植耀辉表示，由于9、10月进入IPO招股高峰期，资金有望重新流入股市，令市场气氛好转，故他料恒指在19000点前已经暂时见底，再调整的空间有限，下周有机会重上20000点水平。据统计，9至10月共有12家公司进行IPO集资，另外一间创业板公司以配售集资，这13家公司的最高集资额一共可达575.8亿元。

　　植耀辉续指，香港的资金其实相当足够，只是有部分投资者抱观望态度，令市场现时好像没“新水”将大市推高，但他了解，很多投资者现时都持有资金等抽新股，只要待上市集资高峰期到来，资金将重投股市，故目前不宜对股市看太淡。

　　不过，植耀辉又同时指出，新股上市前的确有利带动同类的影子股份造好，但不表示整个港股也会急升，所以恒指在21000点仍是极大的阻力位。在目前A股市场略见回稳，美国数据又平稳，港股4日表现应会向好，而周五公布的美国就业数据，对下周初港股有指导作用。

　　中银国际研究部副总裁白韧也预期，港股在20500点有强大阻力，但短期支持位则在19000点。至于期指为何会大低水，有证券经纪指，期指主要是尾市急跌才现大低水，其中约100点低水与股份除净因素有关，其它相信与场外期指活动有关。

　　市场焦点现时正转向9、10月的新股集资，其中国药、中冶两大焦点新股，市场预计冻资可能达5000亿元。紧随其后上市的利郎、匹克一共集资也达31亿元左右。

　　另外，上海的恒盛地产计划于9月21日起招股，9月下旬招股的还包括中国铁钛、华南城、永利澳门等，令9月IPO市场非常热闹。有市场人士担心，大举上市融资可能抽干大市资金，加上大型公司配股“抽水”，令香港市场资金紧绌。

　　京华山一研究部主管邓以旭表示，大型IPO集资可能对港股造成较大压力，尤其是现时市况沉闷疲软，加上之前又有多只新股首日跌破发行价，令投资者对IPO的期望大减，故他预期，这次的新股认购，散户反应不会太热烈，反而会买入相关的影子股短炒。

　　邓以旭又认为，恒指目前估值偏高，大户基金抱观望态度，加上A股未见回稳，成交量却在萎缩，恒指可能会跌至18000点左右，届时大市整体市盈率将降至15至16倍，届时才有利捞底。