避险情绪升温 港股下行压力加大

2009-04-09 09:20     来源:中国证券报     编辑:肖燕

  大摩维持港交所“减持”评级

  大摩周三(8日)发表研究报告称,香港交易所(00388.HK)会放大市场两个方向的走势,该股近期表现将取决于市场走势,因此很难预测。然而,大摩称,从较长期的前景来看,该行维持该股“减持”的评级,在基本假设下,预计香港股市2009年的日均成交额将为370亿港元,故维持该股33.00港元的目标价。

    花旗则将港交所目标价由60.1港元升至75.2港元,但指出在乐观的假设下该股仍有下跌的风险,故维持该股“沽售”的评级。该行上调港股09年日均成交额,由300亿港元升至500亿港元,因该行将2010年恒指假设由13000点上调至18000点;同时该行将其09年盈利预测上调19%。花旗表示,港交所现价反映港股日均成交额为700—800亿港元,恒指水平为18000点。由于该行预期中港短期经济数据疲弱,相信目前可能过早反映经济完全复苏。而09年首季港交所业绩将令人失望,因日均成交额仅448亿港元。

    麦格理也将港交所评级由“中性”降至“跑输大市”,不过将其目标价由60港元升至66港元。麦格理表示,港交所自3月份起累计上升45%,相信优于预期的大市成交额已在价内反映,建议投资者获利套现。

    美林维持中建材“跑输大市”评级

    美林周三发表研究报告,将中国建材(03323.HK)目标价由11港元调低至9.8港元,该行并不认为其旗下的南方水泥可获得较高的替代成本,故维持该股“跑输大市”的评级。

    美林对南方水泥看法更负面,该行从区内水泥市场调查后断定,其2009—2010年仍仅处于收支平衡状态,即不会录得盈利;此外,中建材负债比率较高,这意味着其融资风险高,且扩张可能性低,预计其产能将继续扩张,故维持其盈利预测不变。

    受美国股市下跌拖累,周三亚太区股市集体重挫,港股也追随外围跌势。恒生指数结束近期的强势,全日大跌逾3%,除防御性较好的公用事业板块逆市上扬外,其他板块悉数回调,投资者的避险情绪明显升温,短线港股下行压力将继续加大。

    汇控成杀跌主力

    周三恒指低开低走,不过A股收市后港股跌幅略微收窄,收报14474.86点;国企指数收报8557.92点,全日下跌214.73点。大市全日成交608.02亿港元,成交较前日放大近20%,市场呈现出放量下跌的态势。

    从市场风格来看,香港大型股跌幅居前,大型股指数跌去6.46%,成为跌幅最大的指数。汇丰控股再度成为指数杀跌的主流,该股周三大跌5.57%,报收48.35港元,拖累恒生指数近152点。分析人士认为,汇控供股股份周四即将开始交易,这令其股价短线面临抛压。敦沛证券的Jackson Wong表示,汇控新股周四开始交易时,该股可能进一步下跌至46港元;据统计,汇控股价较3月9日的低点已上涨了61.2%,因而该股遭遇获利回吐几乎不可避免。不过,本地金融股的人气已得到改善,尽管周三金融股也跟随大市回调,但高盛仍发表报告将汇控目标价从41港元调高至55港元,这短期内将对本地金融股构成支撑。除汇控外,中移动全日也拖累恒指近55点。

    从板块表现来看,周三领跌港股的板块当属本地地产。恒生地产分类数下跌3.38%,长江实业大跌5.45%,据悉该公司以低价策略促销新盘,该消息的负面作用在大市全面回调之时被放大,从而带动该股跑输大市。分析人士认为,长实以低价策略促销新盘,令市场重新忧虑香港本地地产的前景。H股方面,银行、基建等大盘蓝筹股明显跑赢大市,这与A股市场目前较为流行的炒作思路较为相近。东风集团全日上涨5.74%,成为表现最好的H股成分股,紫金矿业、华能国际、工行、中国铁建等均逆市翻红,建行、中行、中国中铁等跌幅也较小。

    港股下行压力增大

    周三唯一实现上涨的指数是公用事业分类指数,全日微涨0.9%香港中华煤气、中电控股和香港电灯均实现上涨;香港黄金股也再度逆市上涨,紫金矿业和招金矿业均录得不错升幅,分析人士认为,这两个板块逆市上扬,说明市场避险情绪明显升温,资金重新转向防御为主。

    DBS黎永良表示,恒生指数近期有望跌破14000点,因近期的涨势不合理,且经济前景仍然低迷,他预计恒指未来的下跌压力很大,一方面,美国上市公司已开始公布季报,这令投资者将关注焦点重新回归至基本面的忧虑上。信诚证券联席董事连敬涵则表示,两地市场地产股周三急挫,很大程度地影响了大市气氛,恒指与10日均线的差距已由周三的逾600点缩减至100点,这说明此线具一定的牵引力,预计恒指短线将在10日均线之下三百点间进行整固,恒指14000点将获得较强支撑。

    分析人士也普遍认为,目前市场还是应该多一分谨慎。首先,外围和内地A股都处在财报公布期,一些敏感信息随时都可能给市场带来巨大波动;其次,A股已经反弹了逾5个月,无论是从时间上,还是从数据的支撑力度上,目前A股调整需求都较大,而这也将给港股带来一定的调整压力;再次,新近公布的数据显示,世界经济仍未见底,欧洲去年第四季度经济下滑的幅度更是创纪录,这表明外围股市的基石并不牢固,因而,综合来看,港股反弹的势头可能会被压制。(贺辉红)

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