恒生指数周二收报14929点，下跌69点，大市成交进一步缩减到仅509亿港元，相较周一的交投量减少了18％。现阶段港股已从早前的轮动态势转变为普涨，市场对于资金的需求量越来越高，而在资金流量并未持续增加的形势下，恒指高位的稳定性便有所转弱，因而大盘股普遍出现回软走势。不过，短线资金则继续炒作低价股，周二有41只股价低于1港元的低价股全日升幅均超过10％。值得注意的是，股指期货即月合约在收盘前呈现明显的沽压，合约造价大炒低水超过100点，这是近来最大的低水幅度，由此可见，空头在期货市场有率先发难的迹象。
回顾港股最近一个月的升势，恒生指数在11345点出现循环低点后，呈现反复上推的走势。第一波上拉到13326点，随后整固一周继续往上冲，并冲到14258点，其后才出现了升后整理的走势，但是整固的时间则缩短至仅三个交易日，在资金流入的带动下，恒生指数又出现放量突破，一度升至15000点水平。而截至目前，恒生指数累计升幅已达3500点，从技术方面而言，恒指在高位出现获利回吐较为正常。然而，鉴于目前的中短期升浪是以反复上推为发展模式，并呈现一浪高于一浪的运行态势，可以说，港股升浪的建立基础比较稳健，因此，除非恒生指数跌破前一级微型浪顶14258点，不然港股已建立起来的中短期升浪将不会被破坏，投资者暂时不必过分看淡后市，短线操作方面，投资者除了要掌握市场节奏之外，还要提升在选股方面的严紧度。
外围市场方面，美股自3月初创出12年来的新低后，已持续反弹了一个月，道琼斯工业平均指数也升至8000点的多空相持位置水平，但市场对于后市的看法则出现了分歧。美国3月份失业率进一步上升至8.5％，创25年来的新高；非农业职位也再度减少66万3千个，该数据虽对正处于短期强势的美股没有造成致命打击，然而，在经济复苏预期并未获得兑现的背景下，相信美股续升的空间将受到限制。事实上，美国巨企首季业绩近日将会陆续公布，以美国铝业为首，金融机构如高盛、摩根大通、花旗集团和美林等的首季业绩均将于下周发表。内地A股方面，上证综合指数已经连续四个交易日企稳在2400点关口上方，短期内中国3月份货币供应量数据和进出口数据也会公布，现阶段应密切关注股市对于经济数据的反应。(第一上海证券 叶尚志)
