纵然股票市场一度回暖，升势却始终未能持续。观乎环球股市年初至今普遍走低，欧美市场更加遭遇重创，平均跌幅介乎10%至20%，当中反映欧洲股市的欧洲道琼斯Stoxx 600指数，截至周二晚为止，跌幅达到12%。
反观亚太区股市方面，反映一篮子亚太区股市走势的大摩亚太区指数首季度录得9.5%的跌幅。然而，新兴市场明显跑赢已发展市场，在环球股市一片震荡中，唯独A股市场一支独秀，取得逾30%以上的升幅，当中深证成指及上证综指第一季度涨幅分别为41.7%及30.3%。至于台湾加权指数、韩国KOSPI指数及菲律宾综合指数也录得介乎6.1%至13.5%的升幅。
内地股市连番飙升，背靠祖国的香港却看来未有受惠。回顾恒指首季度，指数由去年底的14387点，累跌至3月31日的13576点，跌幅达到811点或5.64%，却已较2008年第三、四季度近乎20%的跌幅大为收窄。综合42只成分股当中，首季度平均录得负5.64%回报率。
一众蓝筹股中，以出口股表现较卓越，利丰与富士康累计分别录得37.05%及27.63%的升幅，至于中资金融股也再度回勇，平保与中行首季度增幅达到23.33%及21.23%。
要数大输家则非令股民大跌眼镜的汇控莫属，随着大行接连唱淡，加上供股消息拖累下，其股价已由去年底的73.7元，一度跌至33元的 低位，跌幅惊人，累计首季度跌幅达到37.51%，其子公司恒生跌幅也录得23.25%，名列蓝筹输家的第二名。
展望第二季度，高信投资行政总裁沈庆洪预期，4月份重要事项包括即将举行的G20峰会，加上汇控新股上板，而美国企业首季度业绩也陆续于月中公布，相信4月份股市表现较为波动，G20过后市况回落更见深度，料4至5月份将起码见12000点。
沈庆洪又指出，预料6月份市况与3月份相似，随着中期年结基金粉饰橱窗下，届时市况可望回稳。他不讳言，随着各国政府史无前例推出大规模救市行动，也是时候“埋单计数”，但对其成效及企业业绩存疑，不排除第二季度恒指有机会下试去年10676点的低位。
反观3月31日股市表现，纵然外围偏软，但恒指周一已率先下跌逾660点，3月31日早反而高开近90点，其后走势辗转向上，午前更曾高见13696点全日高位。然而，午后升势未能持续，全日涨119点，报13576点。国企指数跑赢大市，单日升幅达到170点，报8070点，主板成交总额490亿元。
