经过春节后连续八周的净回笼，公开市场从银行体系冻结的资金量已累计达到9200亿元。本周公开市场资金净回笼量明显减速，仅140亿元，显露出银行体系过度宽松的流动性状况已发生改观。

　　统计显示，自央行于春节后加大资金回笼力度以来，公开市场已连续八周从银行体系回笼资金，截至本周资金净回笼量已增至9200亿元。而以目前的存款总额粗略计算，接近于上调1.5个百分点准备金率所冻结的资金量。考虑到在1、2月份，央行曾两度上调准备金率，今年央行在本币市场所冻结的资金量将在1.7万亿元左右，已经全额冲销了一季度外汇占款，以及春节前公开市场操作所释放的资金。

　　从操作节奏上分析，公开市场资金回笼的高峰在3月的下半月，在短短两周内回笼了4310亿元，近乎占了八周回笼量的50％。但是，进入4月后公开市场资金回笼速度明显放缓，净回笼资金量逐周下行。其中，上周净回笼量降至1100亿元，而本周更是减少至140亿元。

　　对于本周公开市场回笼速度放缓，业内分析人士认为有两个方面的原因。

　　一是由于节后央行在本币市场连续回笼资金，令银行体系的流动性较之年初明显减弱。二是由于近期银行间市场债券短端收益率快速下滑，加之三年央票复出，使机构投资者担心债券市场短期下跌风险，从而加重了观望情绪，减少了对央行票据的需求，令公开市场资金回笼量下降。

　　但是现阶段银行体系的流动性下降，并不意味着流动性出现紧张。从近期银行间回购市场交易结果看，整个市场的资金供给仍然宽裕，昨天一天回购的加权平均利率水平依旧处在1.3％至1.29％之间。（转自上海证券报 记者 丰和 编辑 陈羽 杨刚）