昨（11）日，国家统计局集中公布的10月份经济数据显示，我国经济总体呈现继续回暖的态势，并基本符合市场预期。其中，在拉动经济增长的“三驾马车”中，社会消费品零售总额的数据，因全球经济复苏缓慢，对外贸易依然低糜，拉动经济的预期进一步增大，而格外令社会各方所关注。

　　国家统计局公布的数据显示，10月份，社会消费品零售总额11718亿元，同比增长16.2%，比上年同月回落5.8个百分点，比上月加快0.7个百分点。1-10月份，社会消费品零售总额101394亿元，同比增长15.3%，比上年同期回落6.7个百分点，比1-9月份加快0.2个百分点。

　　国际金融危机爆发以来，我国政府采取了扩大内需、促进消费等一系列政策措施，特殊经济背景下的内需消费已经成为投资者关注的投资新主题。由此，本版力图透过以上涨幅惊人的行业数据，挖掘市场中潜在的相关板块的投资机会。

　　纺织服装消费增长经营日趋好转

　　新闻背景：国家统计局最新公布的经济数据显示，10月份，39个大类行业全部保持同比增长。其中，纺织业增长11.1%，而消费行业的服装类增幅高达22.7%。

　　行业分析：从年初到8月份，纺织品产量同比增长率一直处于增长态势。特别是进入8月份，各纺织网布产量同比增长率由连续4个月的负增长开始转为正增长。纱线与纤维的同比增长率也创下新高。

　　从各子行业来看，纤维行业同比增长率在5月份以后一直保持15%以上的增长速度，至8月份达到最高值；手袋纱线行业同样保持2位数的增速；手袋厂布产业稍差，但也在8月份实现了正增长。产销率也接近99%，产量数据与产销率表明，企业经营日趋好转。

　　内销保持良好增长势头。1-8月，国内纺织零售额累计298.6亿元，同比增长11.09%;服装零售额累计1,999亿元，同比增长21.28%。除2月外其余月份的零售都保持了正增长且逐月扩大。8月全国百家重点大型零售企业的服装零售额同比增长23.96%，创下了2008年10月来的最高增速。商场的积极促销和消费者信心的回稳都有助于零售额的增加。

　　来自全国规模以上零售企业服装类商品的零售数据表明，5月份以后，服装零售额增速达到25%以上，特别是10月份以后是服装业的传统旺季，服装内销增速将继续攀高。

　　外购力度正在逐步加大。美国采购经理人指数是美国经济的先行指标，8月份，进口订单指数与综合指数均创下今年的新高，库存指数处于较低水平，预示未来将加大外购力度，这对我国以出口为主的纺织服装类行业带来新的增长潜力。

　　投资策略：从估值水平来看，纺织板块估值水平略高，但纺织板块更应关注个股；服装板块估值具有一定吸引力；粘胶板块以未来12个月的收益情况来看，估值具有吸引力。看好具有较强抗风险能力的纺织龙头企业与增长确定的服装企业，谨慎看好化纤企业在四季度中的表现。

　　个股方面，国信证券维持孚日股份、山东海龙、美邦服饰、报喜鸟、七匹狼、伟星股份“推荐”评级。同时，由于出口复苏目前以进入出口龙头订单选择余地加大，出口毛利率上升阶段，有较强出口定价能力的孚日股份、鲁泰、华孚色纺毛利率和利润率环比改善有望加速。同时出口复苏将继续改善国内服装竞争状态，降低出口转内销的冲击，维持美邦服饰、报喜鸟、七匹狼、飞亚达A的品牌服装“推荐”。