安联投资管理公司亚洲首席执行官兼首席投资官尼克尔·斯瑞尼凡桑近日接受中国证券报记者专访时表示,中国股市下半年的表现将优于上半年,消费类行业投资价值较大,保险资金在投资不动产领域可以有所作为,但投资比例应控制在5%以内。
斯瑞尼凡桑从1994年就开始接触亚洲资本市场,管理着欧洲最大的保险集团安联集团在亚洲地区超过300亿美元的资产。
A股投资机会在下半年
中国证券报记者:如何看待2010年的中国股市?
斯瑞尼凡桑:我的判断是下半年好于上半年,前6个月大盘没有上升空间。因为在上半年,出于对原材料价格上升引发的通胀担忧,市场对短期内货币政策收紧一直保持谨慎。再加上中国一路上涨的房价吸引了大量资金,也在一定程度上压制了股市的表现。不过进入下半年,市场基于2011年中国经济继续向好的判断,以及政策的逐渐明朗,上述顾虑会消失,股市会逐步向好。
中国证券报记者:投资者应该怎样把握今年的投资机会?
斯瑞尼凡桑:A股很长时间内都会在2700点-3300点区间震荡,投资者应对股票市场收益预期有所调整,不会再有翻倍的成长,投资应以选个股为重。
我更看好有消费支撑的行业,中国国内消费会延续上升趋势,参与其中的企业将会受益。新能源方面,概念很诱人,但一定要挖掘到真正有实力、有前景的新能源企业,而非概念类公司。金融业方面,银行业的高利润在短期内不会有太多变化,仍有上升空间,因此一旦银行股下跌,那就是买入良机。
中国证券报记者:融资融券和股指期货即将推出,这对股市会产生怎样的影响?
斯瑞尼凡桑:股指期货的推出绝对是一件好事,如果用得好的话会减轻市场波动。不过要想把股指期货做好,必须要保持交易量充裕。
不动产投资比例宜在5%以内
中国证券报记者:保险资金应如何配置?
斯瑞尼凡桑:保险资金的投资要求多样化渠道,分散投资。对于安联的亚洲投资来说,80%资金都是配置在固定收益里。2010年亚洲债市收益率会上升,不过中国的债券收益率上升不会太高,因为银行的流动性很高很充裕,这会压低债券投资收益率。
中国证券报记者:保险资金投资不动产在国外已是惯例,中国也即将开放这一渠道。保险资金应该如何利用不动产投资?
斯瑞尼凡桑:在其他国家保险资金投资不动产,通常都有比例限制。由于不动产投资流动性较差,我认为5%左右比较适宜。由于中国政府担心房价已经上涨很多,保险资金此时介入风险较大,因此需要谨慎放开。增加保险公司投资房地产的透明度,也有助于降低风险。由于流动性充裕,亚洲整个房价都涨了很多。我更看好香港的地产市场,由于供需不平衡,房价还有较高上升空间。