中科院金融研究所副所长王国刚:创业板 是否存在泡沫不只看市盈率

　　股票的价格是由它未来的预期来决定，现在讨论和计算的价格或价值，都是基于过去的数字。

　　不应以市盈率高低来简单判断创业板是否存在泡沫，成长性是创业公司的关键。

　　昨日，在湘财证券创业板论坛上，中科院金融研究所副所长王国刚表示，不应以市盈率高低来简单判断创业板是否存在泡沫，成长性是创业公司的关键。投资者投资创业板时，制定一个符合自己的投资目标很重要。深交所投资教育总监文华昨天也认为，不能简单说创业板市盈率是高了还是低了。

　　泡沫讨论是被误导

　　王国刚表示，用泡沫来讨论市场永远讨论不清。现在所谓的泡沫讨论是被误导的。因为迄今为止，人们用价格和价值表示的是同一个东西，所以，不能说同一个东西哪高哪低的问题，“股票价格高于价值存在泡沫”的说法也就不科学。

　　“股票的价格是由它未来的预期来决定，现在讨论和计算的价格或价值，都是基于过去的数字。其中，现在的创业板数据也都是过去的事情。所以，不能简单地讲创业板有没有泡沫。到处都在讲的时候，就会有市场要求行政政策出台，这常常会打乱市场的原有节奏，这是我们不愿意看到的。所以，不要过多做这种讨论，把大家吓坏了。”王国刚说。

　　投资创业板要关注主板

　　王国刚表示，投资创业板时，要注意主板市场走势。其中，投资者要注意分析机构投资者的投资取向和持仓动态。另外，还要注意防范创业板的退市风险，掌握好投资波段，要有相对明确的投资收益目标，不要随意改变这一目标。

　　成长性是创业公司的关键

　　王国刚认为，不应以市盈率高低来简单判断创业板是否存在泡沫并依此选择政策，应特别注意创业板公司的成长性。

　　“创业板公司关键是把握成长性，其中，包括主营营业收入的成长性、利润的成长性、每股收益的成长性等。投资者可以把成长性的相关指标做成一个系统，自己跟踪分析。”王国刚建议投资者。

　　王国刚还提醒，创业板市场的上市公司必须是专业化经营公司，不能进行多元化经营，但应当展开进行多元化的投资。创业企业的资金有限，更应该主营突出，应该走出一条专业经营的路。(李成)