大盘连续三个交易日未回补“5·24”跳空缺口，显示反弹行情可看高一线。但是，从市场中期角度来考虑，农行发行、上市公司中期业绩以及欧洲主权债务危机等不确定性因素的明朗化尚需时间，因此预计市场反弹空间不会太高，沪综指2700点上方的压力需要注意。

　　欧美股市的下跌并未对A股市场造成太大负面拖累，周三沪综指在5日、10日等短期均线附近震荡整理，尾市微幅收涨。但是，两市成交量重新陷入萎缩状态，体现出市场谨慎观望的态度。

　　在大盘前期以两根中阳线收复2500、2600点两个整数关口后，市场资金面将面临一定考验。由于近期中小板、创业板新股密集发行，市场对农行是否近期发行也普遍担忧。我们认为，农行发行的压力或将在6月中旬前后体现。在农行发行启动之前，市场主要将承受银行股再融资的压力。本月25日到31日是兴业银行180亿元配股的缴款期。

　　在资金市场供给方面则有望出现转机。周二央行在公开市场发行了300亿元一年期央行票据，比上周增加100亿元，但是收益率并未如市场预期般的上升。央行已经削减了周二公开市场操作量。央行通过公开市场自然到期以及中央国库现金管理商业银行定期存款的操作，实际上已向市场注入了700亿元资金。本周四起公开市场将有1200亿元资金到期，如果央行周四继续在公开市场削减资金回笼量，市场流动性将有望得到补充。

　　此外，新基金发行迎来高潮。本周正在发行的基金数量将达到20只，其中，债券基金的数量不过5只，而偏股型基金高达15只。据中登公司25日最新公布的数据显示，新增基金开户数连续第二周小幅增长，大概持平于4.2万户。上周基金开户数为4.23万户，较前一周增长0.4%。虽然新基金募集资金不会马上流入二级市场，但是对市场信心方面将形成鼓舞效应。

　　通过对盘面的观察，我们发现，地产股对市场人气的引领作用仍不可取代。针对房地产行业是否会迎来新一轮调控政策，市场还是表现出一定担忧情绪。但我们认为，房地产行业虽然仍存有调控预期，但是房地产刚性需求存在的现实不可忽视，今后在政策导向方面将有望呈现“有保有压”的特征。5月19日，住建部与各地方政府签订了今年住房保障工作目标责任书，并确定了今年保障性住房的任务；预计今年全国将建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套，改造农村危房120万户。可见，政策对地产行业也不是一味地体现出“打压”的状态。从地产板块周三下午再度翻红的走势来看，房地产板块短线仍存在上涨可能。