作为中国社会主义市场经济重要组成部分的资本市场，已经走过了20个年头。公元1990年11月26日，新中国第一家证券交易所在上海成立，12月1日，第二家证券交易所在深圳经济特区成立。20年后的今天，当我们回过头来审视中国资本市场诞生以来走过的不平凡历程，我们欣喜地看到，资本市场对中国经济和社会发展作出了重要贡献，为发展社会主义市场经济发挥着越来越大的作用。与此同时，我们应该看到中国资本市场还很年轻，还是一个正在成长中的不成熟的市场，还存在许多亟待解决的问题。
在中国资本市场建立20周年到来之际，本报驻京记者专访了我国最早提出股份制改革理论的著名学者，曾主持《证券法》和《证券投资基金法》起草工作的北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁教授。
证券市场培养了一批真正懂市场的企业家
记者：从上海证券交易所、深圳证券交易所诞生以来，新中国的资本市场走过了20年不平凡的历程，请您谈谈资本市场对中国经济和社会发展作出的重要贡献?
厉以宁：中国资本市场诞生20年来，确实对中国经济和社会发展作出了重要贡献，为发展社会主义市场经济发挥着越来越大的作用。如果从宏观的角度来总结资本市场对中国经济和社会发展所作的贡献，至少有六个方面。
第一，它推动了中国经济的高速增长。以资本市场为基础的现代金融体系推动了中国在最近20年财富的迅速成长，这其中最主要的表现是金融资产增长速度非常快，财富的成长也使得中国经济的增长有了无穷的动力。
第二，它对中国的企业改革起了非常大的作用，极大地推动了中国企业的转型。目前我们的上市公司不到2000家，但竞争性的大中型国有企业都改成股份制了，包括中石油、中石化，四大国有商业银行。它们上市以后，不仅仅是市值在世界范围内名列前茅，更重要的是企业制度发生了天翻地覆的变化，从单纯的国有企业变成了现在的公司制度。
第三，它正在改变中国传统的金融体系，它使商业银行走向现代化制度。这得益于2004年启动的国有商业银行股份制的改造，同20年前相比较，中国金融体系已具备了现代金融体系的框架。它培育了大批以资产管理为核心的金融机构。如果没有资本市场的发展，没有国有商业银行的改制上市，我想在这次金融危机中，我们的银行业会发生很大的问题。
第四，它有利于改革投融资体制，对建立社会主义市场经济起了非常大的作用。发展资本市场，开辟了直接融资渠道，利用社会资金的存量发展经济，融资体系和融资方式发生了很大变化，符合建立现代企业制度和现代金融体系的要求，同时还扩大了吸引外资的渠道。
第五，通过发展资本市场我们培养了一批真正懂市场的企业家，以及和资本市场相适应的中介机构，包括投资银行、评估机构、咨询机构、会计师事务所、律师事务所，这些也是因为资本市场的发展而发展起来的。
第六，它给全社会提供了多样化的、可以自主选择的资产，也培养了一批能够抗风险的投资者。
用发展的眼光来看资本市场
记者：您曾主持《证券法》和《证券投资基金法》的起草工作，您怎样看待当前股票市场中存在的问题?有人说中国的股票市场是早产儿，说股票市场是赌场，您对此如何看?
厉以宁：中国资本市场建立20年来取得的成绩是显著的，但是从总体上看，我国资本市场还很年轻，还是一个正在成长中的不成熟的市场，存在很多亟待解决的问题。比如，上市公司质量不高，市场运行还存在较大风险，监管体制和监管力量尚不能适应市场的发展要求，法制尚不健全等。但是这些问题也要用发展的眼光来看。
