分红险已成为发达国家保险市场的主流险种，在北美、德国以及我国的香港市场上，占比都已经超过了80%；而在仍属起步阶段的我国内地市场，无论是传统的代理人渠道，还是新兴的银行保险渠道，各个地区的分红险产品销售额也都占到了寿险市场的一半以上。

　　“究其原因，主要是在整体投资市场信心疲弱的情况之下，消费者寻求偏保本型投资工具的需求急速地增加，这样一个投资行为和偏好的变化，也深深地影响到了保险市场。 ”上海一家大型寿险公司负责人表示，如果抛开金融危机对投资人消费心理和投资决策行为的直接影响，仅仅从家庭理财和保险规划的角度，分红险作为典型的保本型理财产品，靠其稳健性，依然是“稳当”的最佳代表。

　　保障还是收益

　　顾名思义，“分红险”是保险产品，而保险产品的核心要素自然就是“保障”。作为成熟保险市场的一种保险类型，分红险在中国经历了12年的市场检验，比较符合中国人对保险产品的需求，因为它除了满足客户保障需求和保证收益的需求之外，还可以分享保险公司的经营成果。

　　保险业内有一个已形成共识的观点，即从某种意义上来说，分红险是最“便宜”的保险。因为保险公司在向投保人收取保费之后，如果去掉赔付和公司运营成本后还有剩余的话，剩余的部分会通过红利的形式返还给投保人。保险公司拿着分红险保费进行投资，投资收益的七成以上也会通过红利方式返还给投保人。

　　不过，多位专家在接受记者采访时也着重指出，由于分红险的分红收益是不确定的，因为其来源是费差、利差和死差，当保险公司的盈利多时分到的红利就多，当保险公司的盈利少时分到的红利就少，所以将其用来和储蓄作比较是不合适的；与股票、基金等理财产品作比较更不合适。毕竟，保险产品的保障功能才是其最大的优势。

　　分红如何而来

　　尽管分红险已出现了超过200年时间发展，但在中国市场上，自2000年中国人寿将其引入以来，也仅有10余年时间。其间虽经历快速发展期，不过对于分红险这一“新生事物”，内地市场对其了解和理解依然不够深入，投保人对分红险的“红”从何而来，也存有一知半解的情况。

　　从保险公司的实际操作来看，分红险在某种意义上说是，保险公司将自己的收益和和客户的利益捆绑在了一起，这也使得保险公司必须提升自己的经营能力，尽可能地获得比较高的利润。在这个过程中，投保人的资产也获得了保值增值。

　　“分红险的红利是保单所有人从保险公司可分配盈余中分享到的金额。 ”业内专家表示，分红险的“红”，其实来源于保险公司死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动，但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。

　　另外，每家保险公司在确定分红比例方面，有着极为全面的精算考量，以及严格的制度流程，并非可由保险公司“随意为之”。同时，根据保监会的相关要求，每家保险公司均需要在规定的时间内，公开其上一年度的年报，以及分红险分红水平。这在相当大的程度上，解决了分红险不透明的问题。

　　分红如何确定

　　毫无疑问，但凡购买了分红险的投保人，最为关心的一个问题是“到自己口袋里的‘红’能有多少”。在采访中，多位业内专家也指出，分红险的“红”是不固定的，“分红水平和保险公司的经营状况有着直接关系，保险公司与客户共同承担投资风险、分享经营成果。也就是说，‘有糖一起吃，有苦一起扛’。”具体来说，分红保单因为有预定利率的最低保证，且它的宣告利率下限规定不得为负值，目前市场上的分红险预定利率通常设计为1.5%~2.5%，所以这类产品在某种程度上可算是最稳健的那一类。从过往几年看，国内资本市场低迷，分红险的收益水平偶尔会低于储蓄，但大大跑赢大盘，风头完全盖过股票和基金。

　　但是，和很多理财产品一样，分红险的保本当然也有其先决条件，那就是持有该保单一定年限。如果提早解约，特别是在保单生效后三五年内就提前退保，那很可能就会亏本，特别是在投保后两三年内就解约，亏损额度还不小。而这一点，却被很多投保人给轻易忽略掉了。

　　记者了解到，保险公司在销售一份保险的过程中，会有很多的费用产生，比如营销费用、管理费用和其他财务费用等，这些费用通常都会在一份保单投保后的前三年或前五年来提取，通过收取的保险费用来进行支付。若投保者在前几年就解约，保单价值准备金扣除相关各类费用后的金额，通常就会小于所缴保费，也就是平常说的“现金价值”（退保时能从保险公司领回的钱）会小于已缴保费，投保客户就会有本金上的损失。

　　因而，专家也提醒称，保单红利是一个变动的数字，长期持有才能获得超越平均水平的收益。若投保者为一时收益下降退保，不仅保障利益和保证收益有折损，同时也享受不到长期坚守所收获的较高收益。另外，每张保单的红利分配都要看保险公司经营情况来定，比如所购买的产品、保费、保额、投保年龄、交费方式、保单年度、现金价值等综合因素都有所影响。也就是说，消费者购买的分红险产品不同，投保计划不一样，红利比较也就无从谈起。 “有一个技巧是，看这家公司历年分红是否稳健，是否有比较大的波动的分红，因为这才能说明这家保险公司的投资和经营是否稳健。 ”

　　新政带来机遇

　　由于受政策限制，长期以来，我国的保险资金绝大部分都投向了债券等固定收益类品种，参与股市、不动产投资等渠道的机会比较少，但这一情况在2013年将发生重要改变。随着2012年下半年，保监会的13项投资新政的浮出水面（绝大部分已出台，少数几项仍在征求意见），给保险公司打了一剂“强心剂”。

　　多家券商分析师认为，这13项保险投资新政几乎已囊括保险业所有能预期的投资工具，对于保险资金的投资运用将是重大利好，有助于增加保险资金的投资稳定性及持续性，摆脱对股市的依赖性、波动性。与此同时，新政打通了保险业与银证信等其他金融行业的产品、渠道及投资通道。

　　与此同时，增加了证券和基金作为保险资金受托投资管理机构，为保险资金的投资引入了新的竞争力量。在市场化竞争机制建立的同时，也将促使符合条件的资产管理机构为了争取保险客户而努力提升管理业绩，这显然有助于提高保险资金的收益率。 “预计将对保险资产投资端的激活起到显著的效果。而保险公司投资收益的改善，将直接影响到相关保险产品的分红收益，投保者也将实实在在地分享其中的收益。 ”有保险公司高管如是表示。