“积贫积弱”，大家可能已经习惯了这样的股市。用同样的词来形容商品市场的螺纹钢和焦炭，也不为过。然而，上周五的放量大反弹和涨停行情，让它们终于“雄”了一把。

　　“井喷！单边！期指半天就涨了130多点，涨幅达6%，先撤了，只拿了不到四分之一涨幅的盈利。”“大盘多头积累了几个月的人气，貌似突然之间爆发了！这种行情是多重因素共振的结果，可遇不可求。”这是投资者刘明9月7日在网上发的两条微博信息。

　　上周五，股市、期指以及螺纹钢、焦炭等商品期货联袂放量大涨。上证综指上涨3.7%，创近8个月来单日最大涨幅；深证成指上涨5.08%，创3年来单日最大涨幅。两市成交额共计1213.1亿元，全天资金净流入前三的板块分别是券商、有色金属和机械，涨幅前三的板块分别是券商、建材和机械。当日，股指期货主力1209合约上涨5.2%，成交量激增至72.7万手，创出历史新高，螺纹钢和焦炭期货则直奔涨停价位。突发的多头行情让市场情绪一下子活跃了起来。“多头行情能持续多久？”成了近两日投资者谈论最多的话题之一。

　　在市场人士看来，上周五股指期现货市场的大涨和商品期市部分品种的涨停，与国家发改委此前密集批复的逾万亿元投资项目，欧洲央行决定启动“直接货币交易计划”从欧元区二级市场购买主权债券，以及多部门积极协调差异化征收红利税等有很大关系。

　　“股指跌了这么久了，有超跌反弹的要求，但在国内宏观经济持续下行的背景下，股指很难靠自身力量实现反弹，只能依托政策面的外力启动。”方正证券分析师陈敏说。

　　也有市场人士认为，此次大涨行情是市场对流动性预期改变的一种表现。很多人因此联想到了2008年。2008年11月9日，国务院出台十大扩大内需措施，确定4万亿元投资计划。在这一利好刺激下，11月10日，上证综指大涨7.27%，深证成指大涨6.5%，煤炭、水泥、钢铁板块股票几乎全线涨停。之后，股市走出了一波涨幅翻倍的大行情。

　　国家近期密集批复的基础设施投资项目，对股市的建材、机械相关板块和螺纹钢等期货品种无疑是一种直接刺激，短期有望扭转市场的悲观情绪。但是，海证期货研究所所长倪成群认为，今年与2008年没有可比性，“一是国内外宏观环境和投资规模都有很大不同，二是后续的政策仍不明朗”。

　　“其实，此次国家发改委批复的投资项目都在‘十二五’规划之内，并没有超出市场预期。另外，红利税方面也没出实质性政策。长期来看，指数反弹空间有限。”陈敏表示。

　　在国内经济基本面并未明显改变的背景下，一些投资者的看空思路也未改变。“长线看空，短线做多，随后再根据国家配套政策出台的情况，修正预期。”既做股票又做期货的投资者老何谨慎地说。

　　“伴随着一系列新的稳增长措施落地，市场对于宏观经济企稳回升的预期将明显升温，同时投资者谨慎观望的情绪也将逐步改善。随着投资者信心的回升以及场外资金的回流，反弹态势有望继续保持。”不少机构都非常看好此次反弹行情的持续性。但有市场人士认为，上周五的大涨是一种极端宣泄，后期需要更大的量能配合，“如果量能无法跟进，反弹也就无法延续”。(张欢)