在上一轮国际金融危机影响犹在的大背景下，欧债危机的不断恶化正在对欧美银行业提出更大的挑战；而与此同时，欧美银行业改革也在监管者的推动以及各方利益博弈之下不断进入“深水区”。6月14日英国政府正式公布白皮书，拟落实独立银行委员会(ICB)有关银行业改革的大部分建议，包括建立围栏隔离零售银行和投资银行等高风险业务的结构性改革，提高资本要求及促进竞争。6月25日，中银香港发展规划部高级经济研究员张颖在与记者连线时表示，英国这些改革可能会使银行的经营成本提高，收益降低，但金融危机和系统性风险仍难避免。此外，英国与欧盟在金融改革领域的分歧加深，则可能令英国银行业改革计划的实施面临挑战。

　　据张颖介绍，英国此次公布白皮书中有关银行业改革的主要内容包括三个方面。首先，推进结构性改革。英国政府采纳ICB的建议，通过建立围栏隔离零售银行和投资银行等高风险业务，以使零售银行业务免受金融危机的冲击，并使银行可以在濒临倒闭时有序分解，保障纳税人的利益，减少危机中政府被迫救助整个银行的隐性担保，政府只需保护存款人免于承担银行危机的恶果，而无需救助银行投机失败所造成的损失。其次，提高资本要求。英国政府采纳ICB的建议，要求大型受隔离银行和以英国为总部的全球系统重要银行需要有相当于风险资产17%的吸收损失能力(PLAC)，包括股本、一级资本、二级资本以及具有吸收损失能力的长期无抵押债券，以便银行清盘时，存户将优先于其他债权人及银行债券持有人获得偿还。第三，促进竞争。英国政府已将所接管的北岩银行股权出售给VirginMoney，未来将通过出售所持莱斯银行股权及该行的632间分行促进银行业竞争，并改善个人和中小企业将其往来账户转往其他银行的流程。目前拥有英国97%往来账户的银行已承诺于2013年9月前提供7天免费转换服务，有助于促进竞争。

　　英国政府的银行业改革白皮书公布后，ICB主席维克斯批评政府受银行业游说影响，未能全面落实ICB提出的改革建议。例如银行实施巴塞尔协议确定的3%杠杆比率，而非ICB要求的4.06%；17%的资本充足率不适用于国际业务；受隔离银行的业务范围有所扩大，可以向借款的中小企业客户销售部分衍生产品如利率和汇率衍生工具等。ICB主席担心在未来数月的咨询期，政府会进一步受银行业游说影响而做出更多的让步；认为在欧债危机和欧洲银行业危机愈演愈烈的背景下，英国银行业必须推进更严厉的改革，全面落实ICB的建议，以避免弱化改革效益以及令纳税人再度救助银行业。

　　尽管未来是否会有所变动尚不得而知，但张颖分析说，英国政府的银行业改革计划仍可能产生以下几方面影响。首先，银行的经营成本提高，收益降低。“银行估计改革的年成本将高达80亿至100亿英镑，加上分开营运的风险管理、合规和企业管治等潜在成本，会明显加重银行业的负担，继而会影响银行的投资决策、业务规模和股东资金回报。”她表示，另外，零售银行与批发及投资银行业务的隔离对银行服务也有许多不利之处。再者，由于银行倒闭后，存款人将获得优先补偿，债券持有者将付出代价，有别于目前银行债券持有者享有优先补偿的做法，将导致这些投资者要求较高的利率，从而提高银行的融资成本。

　　第二，伦敦的资产管理业务可能受影响。“英国是世界最大的财富管理中心之一，但由于该业务涉及个人业务，需要实施内部隔离。”张颖表示，由于受隔离银行的业务经营局限于欧洲经济区，意味着国际财富管理业务须由不受隔离的部门进行。而国际富裕人士和跨国企业则可能会因为有关存款不受政府保障及相对难以获得“一站式”服务而转向其他仍有政府隐性担保和较易获得“一站式”服务的国际金融中心。这不仅使英国银行业的资金来源、相应的贷款和财富管理业务规模可能减少以及在国际银行业务中处于不利的竞争地位，也会对伦敦资产管理业务产生一定负面影响。除此之外，较高的资本要求和经营成本也可能使一些银行将总部和附属机构迁离伦敦。

　　第三，金融危机和系统性风险仍难避免。根据英国政府的结构性改革方案，受隔离零售银行基本上只从事较传统的银行业务，业务范围受到较大的局限。然而，即便是业务最单一的银行也需要进行资金业务运作，例如除贷款外剩余存款的拆借与投资等。张颖认为，过往银行可以通过内部资金定价机制来平衡不同业务部门的利益，以提高对外存贷款、同业拆借的定价竞争力。但改革后，受隔离银行业务的资金业务只能由集团内有独立资本的其他业务单位来运作，从而可能提高银行各项业务的资金成本，尤其是提高投资银行业务和批发性业务的资金成本，导致银行为抵消成本的上升而采取更冒险的业务和投资策略；或将部分银行业务转入不受监管的影子银行体系，继而增加金融业的系统性风险。同时，不受政府保障的企业和批发性存款在危机中面临的挤提风险也会上升，继而产生顺周期效应，加剧系统性风险。

　　第四，英国与欧盟在金融改革领域的分歧加深，可能令英国银行业改革计划的实施面临挑战。由于金融业占英国经济的10%，是政府税收的重要来源；目前英国银行业对南欧5国的风险敞口共为1950亿英镑，远低于法国和德国的3500亿及2700亿英镑，在欧债危机中抗风险的能力相对较高，因此，英国一直力拒欧盟把监管金融业之手伸入本国，不愿本国的货币政策丧失独立性而让欧盟主导，也不愿再上缴任何权力给欧盟。“英国表示不会加入受欧盟监管的银行业联盟，也不会对欧元区银行业资本重整负责，并希望确保欧盟以外金融机构的市场准入自由，以巩固伦敦的国际金融中心地位。”张颖表示，但实际上，如果英国不加入欧洲银行业联盟，欧洲银行管理局(EBA)势必会迁出伦敦；如果英国加入欧洲银行业联盟，由于欧盟正酝酿禁止成员国单独制定金融业规定，这可能影响英国银行业改革计划的实施，从而使英国陷入两难的选择。