超预期经济数据提振信心 海外投资者看好中国投资机遇

　　多家国际金融机构在上调中国全年增长预期的同时，高度评价国内经济结构的积极转变以及随之而来的投资机遇。中国经济已经完全企稳成为各方一致共识，中国经济结构调整中的新亮点也获得国际金融机构和媒体的认可。

　　近日，中国上半年超预期的经济数据吸引了众多国际投资者的关注。多家国际金融机构在上调中国全年增长预期的同时，高度评价国内经济结构的积极转变以及随之而来的投资机遇。英国路透社、《金融时报》报道也认为，中国投资、消费和出口都成为经济增长的重要发力点，表现大大超出市场预期。

　　中国经济已经完全企稳成为各方一致共识。德意志银行资产管理公司最新季度机构观点认为，近年来中国政府开始着手控制信贷过快增长，这在一定程度上影响了经济增速。然而，中国政府致力于在控制债务增长的同时抑制其对投资的负面效果。在这一结构性改革进程中，中国经济已经开始企稳。

　　在此前一季度经济数据公布之后，多数国际金融机构认为，二季度之后面临的下行压力较大。但在上半年经济数据公布之后，瑞银集团、渣打银行纷纷上调中国全年增速预期。

　　其中，渣打银行将中国全年经济增速预期从此前的6.6%上调至6.8%。渣打银行中国经济增长月度分析数据显示，7项前瞻性经济指标近期均取得了不同程度的改善，这意味着未来数月内中国经济出现突然放缓的可能性微乎其微。因此，渣打认为虽然下半年中国经济可能面临一定的挑战，但前景乐观，预计今年将成为2010年以来中国经济首次加速增长的年份。

　　值得关注的是，虽然上半年中国经济取得了超预期的增速，但是国际投资者仍担忧下半年中国经济下行压力。这一担忧来自于当前补库存周期结束、财政空间不足、房地产市场趋冷和去杠杆对于实体经济的影响。

　　对此，瑞银集团认为下半年中国经济即使出现放缓，其程度也非常有限。数据表明，即使面临新规，房地产销售数据仍然保持韧性，尤其是三线城市的房地产市场仍然充满活力，这意味着各大机构对中国房地产市场销售下滑的预期过于悲观。

　　对于去杠杆、强监管对实体经济的影响，瑞银集团认为，此次中国全国金融工作会议再次重申了去杠杆的重要性，预计货币环境仍将维持相对偏紧的状态。值得关注的是，此次中国最高层强调通过强化机构协调来强化监管，因此预计未来下半年信贷紧缩程度可能低于上半年，市场利率不会出现突然高企。