台股基本面良好 民众保持信心终究会否极泰来

　　台湾《中华日报》发表社论指出，台当局“行政院”日前推出各项抢救股市措施，大盘仍未反弹上升，预料在国际因素的影响下，未来仍有继续探底的可能；不过在台股基本面良好，外资仍普遍看好的此刻，民众实在无须太过恐慌，只要大家有信心，台股终究会否极泰来，回复常态盘势。

　　马英九当选“总统”，外界普遍看好台股可望冲上万点，但一个多月来，台股已经下跌了将近一千八百点，跌幅接近两成，市值蒸发4.44兆元，股民平均损失54万元，即使当局基金进场护盘，但仍无法挽回空头走势，非但投资人赔得惨兮兮，连护盘的四大基金也几乎都被套牢。　

　　在此情况下，当局连日来采取多项措施，先是由“行政院”成立“因应当前景气项目小组”，从股市面与经济面双管齐下，积极推动八大措施，包括鼓励高达八兆元的保险业资金投入股市与爱台十二建设；继而，马英九也召开财经会报，邀集“行政院长”及财经首长，讨论当前经济问题。由日昨的股市表现看来，虽然尚未发挥拉抬效果，但已略有显现止跌作用。　

　　社论指出，台股一向被外资视为全球最高配息、最高现金殖利率、高度国际竞争力、高成长与低本益比的投资标的，基本面并没有问题，其所以“跌跌不休”，指数连连重挫，主要完全是受到全球总体经济因素的冲击。诸如油价不断飙涨，美国次贷风暴扩大，消费紧缩，停滞性通膨压力升高等因素，都不是台湾本身造成，但也不是台湾单独所能改变。

　　事实上，与其它国家股市比较，台股今年以来跌幅约11.2%，在美、英、德、法、日、中国大陆、香港、韩国等十二个国际主要股市中，还算跌得最小的第二名，足见台股表现其实并不差，民众之所以感受深刻，主要是由于外界对于“马上好”期望甚殷，从“总统”大选结束至“五二○”之前，台股因为庆祝行情，涨得很高，以致最近这一波的下挫也就特别明显。

　　就事论事，台股未来跌升的关键，仍然难脱油价、通膨及国际股市等三大变量的影响。以目前形势观察，油价已突破每桶一百四十美元，在年底之前降价的可能性微乎其微，ＯＰＥＣ主席克里尔就声言，今夏油价可能涨到每桶一百七十美元，一旦出现伊朗停产等重大危机，油价一路飙到四百美元都有可能。至于通膨问题，由于油价飙涨导致市场对通膨疑虑，股市因而下跌，促使投资人转往商品市场避险，但如此又拉抬原油等商品涨价，自然形成恶性循环。换言之，在国际情势不利的大环境下，台股要想大幅逆势上扬，基本上是不太可能的。

　　社论表示，尽管如此，台股基本面良好，外资虽然卖超，但相较岛外股市卖超比例较低，而且卖出后资金并未汇出，仍然留在岛内，显示外资卖超属于短期调节，只要当局维持既定经贸开放政策，外资随时都会进场加码；再者，当局紧急采取的作为，都是对症下药，诸如鼓励保险业进场选择优良标的逢低承接，以保险业资金八兆元计算，估计至少有二兆一、二千亿的资金可投入，对于股市资金动能，应有极大帮助。我们呼吁民众千万要对台股远景抱有信心，切勿自乱阵脚。

[责任编辑：张弛]