近日G8峰会无果而终，法国新总统奥朗德上台，又使欧债危机陷入是继续紧缩还是刺激增长的救助方向之争。继续采取紧缩政策既失民意又失选票，刺激增长则财政无财力，欧元区的货币政策并非一国所能决定。两种主张相持不下，欧元区内部开始打乱仗，并从经济乱仗发展到政治乱仗，最后可能迫使默克尔下台，整个欧洲动荡。
最近的希腊议会选举受挫，更为上述欧洲乱局火上浇油。执行紧缩（这也是留在欧元区的条件）的政党无法赢得选民认可，反对紧缩的政党获得选民支持，并有可能赢得6月中旬再次举行的议会选举。目前看来，希腊退出欧元区的可能性越来越大，由此带来的多米诺骨牌效应，最终可能导致欧元区解体。
从根本上看，欧债危机源于欧元区成员国经济状况差异性与货币政策同一性、财政政策差异性与货币政策同一性，以及超高福利政策与民主选举体制之间的矛盾。主权债务危机只是欧债危机的第一阶段，目前将步入第二阶段，即银行业危机阶段。上周多家欧洲银行评级遭大幅下调，将有更多银行陷入困境。第三阶段将是实体经济危机，欧洲银行业不得不紧缩信贷，最终伤及实体经济。
欧债危机还将“反哺”美国、新兴经济体和其他经济体，成为影响全球经济复苏的最大不确定性。近日发生的摩根大通巨亏等事件及公布的一系列数据表明，美国经济金融仍然脆弱，虽然就业状况有所回升，但房地产、消费、外贸等难有大的起色。自身也面临债务危机的美国经不起欧债的“反冲击”。新兴经济体将面临出口下滑、增速下降、通胀压力加剧等问题，加之原有的结构、软实力等先天不足，世界可能出现比2008年雷曼倒闭更严重的危机。
此外，当前世界面临的危机还体现在政治（大选）、自然灾害、社会动乱等对经济的冲击和经济与政治的“相互冲击”。奥巴马政府为了在大选的主战场———经济复苏上取得竞选优势，会否出台第三轮量化宽松（QE3）？欧洲为刺激经济会否出台欧版QE3？这些均会对全球经济金融形势产生较大影响。凡事预则立，不预则废。想到才能防卫，有备才能无患。
中国目前处于各种矛盾相互交织状态，经济需要把握好一个“度”，货币政策需“微弱放松”，巴塞尔协议Ⅲ应该缓行，社会改革需要加快，政治改革要在可控前提下推进，以尽量缓和社会矛盾。美国重返亚太后，我国外交形势更为严峻，不能仅仅“韬光养晦”，更要积极有所作为。但总体上看，出手救欧洲还不是时候。（唐双宁 光大集团董事长）
