希腊或退出欧元区，中国应未雨绸缪

时间:2011-06-02 14:22　　　来源：广州日报

　　近期，一度面临破产边缘的希腊债务危机有恶化趋势。上周五，希腊新紧缩计划未能得到反对党支持。来自希腊的欧盟委员挑明：若希腊不能尽快控制千疮百孔的公共财政，将不得不退出欧元区。希腊危机对中国有何影响？

　　2010年，希腊与欧盟和IMF达成协议，后者在未来三年内提供1100亿欧元贷款帮助希腊政府应对危机。作为条件，希腊政府则保证实施严厉的紧缩政策和改革措施。

　　然而，这一“以时间换空间”的做法很可能不会奏效。首先，如果希腊要确保债务不再继续增加，经济增长应保持在8%左右，这显然不现实；其次，希腊如果执行严厉的紧缩政策，短期内不仅无助于经济扩张，而且必将导致普通百姓生活水平一落千丈。

　　公司如果资不抵债，往往以破产告终；然而主权国家破产则缺乏可行办法，历史上出现的往往是债务重组，即债权人与债务人达成债务延期或减免协议——这是“违约”的另一种说法。根据德意志银行测算，未来两年希腊发生债务违约可能性为46%，未来五年的可能性为72%。

　　尽管如此，欧元区一直回避“债务重组”，为什么？首先，希腊是欧元区内实力最弱的国家之一，其债权人主要来自德国、法国等欧元区内发达国家，这使得希腊债务危机成为风暴眼；其次，如果希腊危机爆发，那么爱尔兰、葡萄牙、西班牙甚至意大利也会深受影响，这些国家体量比希腊大得多，如果出事，欧洲几乎不可避免再遭遇一次金融危机。

　　欧元是欧洲人梦想百年的宏大计划，却弊端丛生：欧元走在了欧洲经济一体化前面，各国发展程度参差不齐，一方面纳入太多不够资格的国家，另一方面英国等则不肯加入。这使得德法成为替欧元区输血的大头，最终各国经济不仅没有出现设想中的“大同”，反而因差异增大而步调紊乱。

　　一边是市场日益加剧的违约担忧，一边是欧洲明确表示反对债务重组，希腊纠结不过是欧元区诸多问题的映射之一，当前格局之下很可能无解。“出来混，总要还的”，通过贷款等手段，即使希腊状况暂时稳定，但最终仍是一个会爆发的火药桶——。

　　此前中国曾表示愿意购买希腊债券，力图缓解巨额顺差带来的国际争议，也得到欧洲银行界的欢迎。与此同时，民间对于希腊亦有兴趣，据称一些中国企业也在“趁机抄底”。然而，在商言商，希腊危机的“底”可能尚未到达，无论政府债券还是民间投资仍需谨慎。如果希腊危机进一步恶化，那么中国持有的欧洲债券价值也会受到不菲影响；进一步看，虽然希腊危机看起来类似欧洲“茶杯中的风暴”，但是一旦爆发，不排除爆发第二轮全球性金融危机的可能性，也将为中国对欧出口蒙上阴影。（于乎）

编辑:张洁