国家统计局近期公布的数据显示,今年1至9月份,我国规模以上工业企业实现主营活动利润41215.2亿元,以主营活动利润计算的利润率为5.59%,而去年同期利润率为5.93%,呈下降趋势。
主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。该指标越高,表明企业产品定价科学、产品附加值高、主营业务市场竞争力强、利润水平高,该指标偏低则表明行业缺乏竞争力。我国工业企业主营业务利润率普遍偏低,主要有以下几点原因。
首先,国内重点行业产能过剩现象较为突出,产能过剩带来的弊端就是产品同质化竞争严重,从而使得产品价格低迷、企业利润微薄。以钢铁行业为例,我国粗钢产能由2004年末的4.2亿吨增长到2012年末的10亿吨,而且还将继续走高。今年前3季度,会员钢铁企业销售利润率仅为0.41%。
其次,由于近年来原材料成本、人工成本等各种成本费用的持续上涨,加重了企业的负担,严重压缩了企业的利润空间。在主业经营困难的状况下,投资副业也是维持企业正常运行的一种手段。
再次,部分高回报行业“泡沫”诱人,如房地产、私募基金、大宗商品、股市等。这些行业由于自身特性,投资大、风险高、回报高,容易吸引各路资本进入。这样一来,很容易形成恶性循环——资本进入越多,泡沫吹得越大,泡沫越大利润也越高,进而吸引更多的资本前来投资。
从短期来看,企业追求多方面利润的行为无可非议,有些在做强副业的同时也能弥补主业上的短板。不过,从长远发展来看,如果企业将注意力过多地集中在副业上,特别是集中在回报率高的房地产、私募基金等上,或许将造成一些较为严重的后果,最主要的一点是将导致实体经济发展效率不高,进展缓慢。当前,我国的传统产业基本都处在转型升级的关键期,企业需要大量的资金进行技术改造、产品升级,提高产品国际竞争力。如果企业过多地将资本投入到非主业上,势必影响产业转型升级的步伐。
高回报行业往往是高风险行业,一旦泡沫破裂,将对企业、对整个产业链,甚至对宏观经济都会造成一定影响。此外,当前不少上市公司由于所处行业利润微薄,而转行投资其他行业,如参股券商等陌生行业,虽不排除少数公司从资本投资中获益,但整体情况不乐观。上市公司的理财资金或投资资金部分来自于募集资金,一旦发生亏损,就等于券商或基金公司的风险转移到上市公司,这对投资者来说,也是不公平的。
当前,我国经济总体运行平稳,但由于受到产能过剩制约、去库存化过程延续等因素影响,经济发展仍面临下行压力。在此情况下,企业仍要有过“紧日子”的准备,挤出资产泡沫,加大创新,做强主业,夯实企业之根。(常 理)