2012年12月19日，云南白药集团股份有限公司(以下简称云药集团)宣布投资约38亿元在大理苍山东麓旅游度假区一处占地面积633亩的土地上打造国际高端养生度假基地。该定名为“双溪健身苑”度假基地的破土动工，随即在业界投资者中再度引发了对云南白药“不务正业”的质疑。
事实上，云药集团早已经不再安于从事制药产业，除了推出牙膏、洗发水等涉足日化用品之外，早在2006年云药集团就成立了云南白药置业有限公司，该置业公司作为云药集团的控股子公司，主营地产开发，注册资本1000万元。2011年末该置业公司总资产达到8.04亿元，净资产956万元。据云南白药2011年的年报显示，公司主营业务已明确地将房地产销售收入单列，当年房地产营业收入2.14亿元，毛利率18.1%，同比增长6.85%。虽然毛利率有所上升，但与地产行业普遍高达30%以上的毛利率相比，云南白药在地产开发上仍处于较低的水平。
华东政法大学商学院副院长、教授陈坤表示，云药集团以制药为主营业务，对于旅游地产市场并不熟悉，药企进入地产可能面临不少风险，如经营不力、资金无法收回等，可能会对云药集团主业的发展产生不利的影响。陈教授同时表示，云药集团此次投资活动也反映了当前我国当前的行业发展状况，制药行业利润增幅普遍下降，但房地产行业的利润增长依然稳健；所以云药集团才会谋求多元化发展，进入旅游地产，以寻求全新的盈利模式和可观的利润。
据悉，此次云南白药拟斥38亿元巨资投向旅游地产，定位于打造云南白药品牌下的国际高端养生度假基地，业态主要由超五星级养生酒店、中华文化书院、企业养生会所和私家养生会所于一体的综合体模式构成。但值得注意的是，云南白药2012年半年报显示，在主营业务一栏中，房地产业务却突然消失了。更为关键的是，云南白药置业有限公司的总资产虽然比去年同期增加了1.23亿元，但净资产却减少了730万元，资产负债率的上升表明，该置业公司的资金流动性和偿债能力都有所下降。
一个值得注意的现象是，曾经涉水跨界的药企如今都在纷纷进行战略收缩。在当前19家涉房的医药企业中，包括羚锐制药、白云山、中恒集团、西南药业等11家已基本退出或计划退出房地产。有分析人士指出，涉房药企退出房地产或许有为再融资铺路的考虑，毕竟涉房企业在再融资方面也存在政策限制。
云南白药有关人士认为，此次云药集团的投资是2011年确立的“新白药、大健康”战略的延续之作，希望创造出新的利润增长点与利润增长极，是公司围绕“白药”品牌纵、横向拓展的必然选择。
云药集团投资旅游地产是否会影响其主营业务的发展，38亿资金从何而来，此番投资会否取得成功，究竟云药集团的未来发展道路会怎样，有待持续关注。
