欧洲航空航天与防务业正酝酿十年来最大规模的重组，空中客车母公司欧洲宇航防务集团（欧航集团，EADS）与英国航空航天系统公司（英航系统，BAE）12日证实，双方有意组建一家营业收入超过美国波音公司的“巨无霸”企业，已经就并购交易展开谈判。但分析人士认为，这项复杂的并购交易将面临一系列实际困难。
争夺防务预算
两家企业12日在伦敦证券交易所发布公报说，如果拟议中的并购交易完成，双方将合并董事会和管理层，但仍继续作为独立上市公司运营。欧航集团现有股东将持有并购后企业60％的股权，英航系统股东将持有40%股权。根据伦敦证交所规则，欧航集团和英航系统应最晚于今年10月10日前宣布达成协议或并购失败。
欧航集团首席执行官托马斯·恩德斯在致员工的一封信中说，两家企业将在航空航天和安全防务领域组建一个具有国际规模的集团，在德、法、英、美、西班牙等国设有生产和服务中心。这项并购交易将“超越市场期待”，“对员工和股东均有利”。
分析人士指出，欧航集团确定了三个明确目标，即调整投资组合、拓展美国市场和加强防务电子设备供应，因此它对并购交易期待更高一些。欧航集团80％的营业收入来自民用航空领域，特别是民用空中客车飞机，该集团计划在2020年实现军民两用平衡，与英航系统并购可以帮助它达到这个目标。英航系统是美国国防部10大供应商之一，能帮助欧航集团更好拓展美国市场。对于英航系统来说，这项并购可以弥补其在民用航空领域的空白。国际评级机构惠誉认为，这项交易对两个集团的评级“有益”。
但也有分析人士认为，这项交易对英航系统来说不太“划算”。英航系统的效益远远高于欧航集团，而后者刚刚走出五年困难时期。换句话说，英航系统的价值远远超过它将占的40％股份。
据法国《回声报》报道，两家原本是竞争对手的企业能坐在谈判桌前，原因是英航系统态度转变。英航系统因小布什任美国总统期间国防开支大幅增加而取得良好业绩，但近两年来，随着经济不景气，各国被迫削减国防开支，面对日益收缩的市场，强强联手可能更容易获取订单。
