4.1%！1月CPI 或与去年12月持平
居民消费价格指数周四公布 存准率可能再次下调
代表通胀水平的1月份国内居民消费价格指数(CPI)将于9日(本周四)上午9点30分公布。多家机构预测，受元旦和春节因素的影响，1月CPI的同比(较去年同期)增速估计为4.1%，基本与去年12月(4.1%)的增速持平，但不改后期通胀回落的趋势。
对于1月CPI未能延续几个月来的回落走势，分析人士表示，主要是受到食品价格小幅上涨的影响。国家统计局新闻发言人盛来运1月曾表示，受节日消费影响而高企的食品价格，将给今年1月CPI带来上涨压力。
节日因素或阻CPI回落
国家统计局1月12日公布的数据显示，国内CPI在去年12月同比上涨4.1%，连续第5个月回落，并创下15个月以来新低。不过，国内CPI回落趋势或受春节因素影响，于今年1月份暂缓。
在各机构给出的预测中，美银美林对国内1月CPI的预测值为4.3%—4.5%，相对较高。中金公司、交通银行、兴业银行、上海证券等均预测1月CPI增幅在4.1%—4.2%。莫尼塔预测的数据较低，其表示不排除1月CPI降至4%以下，瑞银证券也预计1月CPI将回落至3.9%。
根据商务部监测的数据，由于进入冬季气温偏低，蔬菜生长速度放缓，价格呈季节性上涨态势，1月份以来，蔬菜价格延续了前期的上涨趋势。同时，由于春节假日临近，对部分食品需求上升，水产品及肉类价格也有小幅回升。
事实上，国家统计局新闻发言人盛来运1月就曾坦言，2012年元旦、春节均在1月份，节日消费以及气候因素可能推高商品消费尤其是食品价格，这将给1月CPI带来一定上涨压力。
三季度或现CPI低点
尽管1月CPI难以继续回落，但分析人士预计，节日因素消失后，通胀压力将继续减小，全年CPI呈现探底慢回的趋势。
兴业银行首席经济学家鲁政委也持同样观点。他预测，今年CPI将探底慢回，2月将继续回落，很可能跌破4.0%。全年CPI可能在2.5%至3.0%之间，月度呈现“探底慢回”态势，低点在7月份至10月份之间的可能性较大，低点绝对水平可能回落到2%以下，但下探至1.0%以下的可能性不大。
交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟告诉记者：“2012年1月份CPI同比涨幅可能保持在4.1%左右，与上月基本持平。”
与之相同，中金公司预计1月份CPI同比增长4.2%。中金公司发布的研究报告指出，预计1月份CPI环比上涨1%以上，由于去年1月份CPI环比上涨1%，今年1月份CPI同比增长率较去年12月份的4.1%基本持平。
外资银行有着同样的预期。东方汇理银行固定收益市场研究部高德信表示，2012年中国CPI将降为3%以下，中国政策不再盯住抑制通胀，而是刺激经济。
货币政策将稳中偏松
尽管市场普遍有通胀压力放缓和经济减速的预期，然而国家统计局局长马建堂此前在《求是》杂志上发表署名文章坦言，物价上涨的中长期压力仍然不容忽视。综合来看，央行的宏观调控政策或稳中偏松。
交通银行金融研究中心表示，一方面，积极的财政政策将继续实施。另一方面，货币政策稳中偏松，新增信贷规模有所扩大，货币供应增速适当加快。
长江证券分析师李冒余也说，央行或将在维持货币增速企稳的大思路下，适时推出宽松政策工具，预计央行将会更加重视对于社会融资总量的研究。“对于1月份M1、M2，我们预计同比增速分别将达到8.5%与13%，1月信贷额预计为9500亿元。”他说。
多位机构人士更是进一步认为，央行将于2月下调存款准备金率。鲁政委认为，市场对经济下滑的担忧不断加重，预计2月份仍需继续下调存款准备金率。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌也表示，稳增长仍然是政策焦点。政策有必要进一步宽松，2月存款准备金率可能再次下调。
