近四年来，迪拜推进3000亿美元规模的建设；目前背债约800亿美元，国有企业迪拜世界债务违约
在金融海啸爆发一年之后，人们以为危机已经逐渐远去。11月25日，阿联酋负债累累的迪拜酋长国宣布，将重组其最大的企业实体迪拜世界，并把迪拜世界债务偿还延迟6个月。据估计，目前迪拜债务约为800亿美元。
消息甫出，全球金融市场震惊。26日，各国股市纷纷大跌。
27日，香港《文汇报》刊发社评指出，迪拜债务违约风险警示金融危机尚未结束，类似迪拜的房地产泡沫和金融泡沫爆破危机，在全球随时可能再现。
祸根 大肆举债搞建设
近四年来，迪拜政府野心勃勃要在沙漠上建天堂。问题是，奢华背后，政府与国有企业的债务像滚雪球一样增加。
迪拜酋长谢赫·穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆有句名言：“瞪羚必须比狮子跑得还快,否则就会被吃掉。狮子也必须比瞪羚跑得要快,否则就会被饿死。不管你是瞪羚还是狮子，要比对方跑得快。”
因为坚信“当第二名会饿死”，迪拜确实跑得很快。资料显示，最近10年来，迪拜GDP总值增长230%。
上世纪50年代，迪拜还只是波斯湾沿岸的一个滨海小镇，人口不过5000多人，没有电力供应。
1966年，迪拜发现了石油，但储量并不丰厚。阿布扎比石油储藏量占了阿联酋的94%，其他酋长国的石油其实很少。卖油致富似乎“此路不通”，迪拜政府决定，积极寻求经济转型。
其后，迪拜的发展建设是全方位、多元化的。70年代开运河、80年代做贸易、90年代推观光。
最近四年多以来，迪拜以打造成世界级观光和金融中心为目标，推进了3000亿美元规模的建设项目。在此过程中，迪拜政府的旗舰公司迪拜世界借了大量的债务，在国内外开展了一系列房地产和基础设施项目。据统计，近年来全球五分之一的起重机在这里运转，共有25万建筑工人在这里工作。
第一家七星级酒店、全球最大的购物中心、世界最大的室内滑雪场……迪拜一时间成了奢华的代名词。海湾地区富裕的产油国纷纷将通过高油价盈利积累的巨额外汇大笔投入迪拜，好莱坞的电影明星、体育界的球星抛巨资到迪拜购置房产。2002年，当2000座别墅尚未建成，只有一座孤零零的样板房时，就被来自全世界的投资者抢购一空。
然而，伴随着大规模项目的推进，大量热钱涌入，政府与国有企业的债务也像滚雪球一样不断增加。有人认为，“迪拜不是建立在沙漠上的明珠，而是建立在债务上的明珠”。
爆发 金融危机刺破迪拜泡沫
金融危机使得全球资产缩水，迪拜当然不能幸免。房价下跌，外资抽逃，迪拜“大建设”诸多项目因资金困难被迫停工或取消。
去年9月，金融危机横扫全球，严重依赖外资的迪拜“大厦将倾”。由于迪拜政府债务主要是主权财富基金(主要指掌握在一国政府手中用于对外进行市场化投资的资金)的形式，这些债务在金融危机期间没有到期，因此债务问题在过去的一年间被隐藏了。
今年初，金融危机对迪拜经济的冲击开始显现。今年1月14日，阿拉伯联合酋长国政府旗下的房地产开发公司棕榈岛集团宣布，迪拜准世界最高摩天大楼的建筑工程将停工近一年。该集团声明，下一步工程将在12个月内再开始。“这是我们调整目前计划的决定之一，目的是为了更好地适应目前市场的发展趋势和需求。”
不过，随着金融危机深化，房价大幅下跌，迪拜的诸多地产项目因资金困难而被迫停工或取消，“烂尾”项目涌现。有报道称，当地至少有400多个工程被迫取消，涉及款项超过3000亿美元。
德意志银行的数据显示，目前迪拜的房价相比去年的高点已经折损一半以上。
如今的迪拜，路边和机场的停车场里停满尘土满面的豪华跑车，钥匙还留在车上。在迪拜游艇码头，大大小小的游艇和船只上挂满了“出售”的招牌。附近的铺有大理石地板的高级公寓空荡荡的，不见人迹。迪拜世界旗下的棕榈岛项目也是荒草遍地，油漆剥落。
一些分析人士指出，在经济依赖石油出口的阿拉伯世界，相对缺油的迪拜走出了一条与众不同的发展道路。但迪拜债务问题说明其资产泡沫严重，繁荣景象不过是一盘沙堡，难抵侵蚀。由于经济倚重房地产业和外国投资，在金融危机的背景下，资产缩水，外资抽逃，迪拜最终出现流动性问题。
