锌价短期强势反弹 行业利润率下滑

　　曾在去年四季度出现强烈下滑的锌价，最近一段时间强势反弹，LME三月期锌收至2800美元上方。业内人士分析，由于锌基本面没有出现改观，所以此轮上涨主要是基于前期其他基本金属价格上扬的补涨，中长期来看锌价难以获得支撑。

    金属价格或重新定位

    近日锌价显著上扬，3月4日，上海期货交易所交割期在5月的期锌收于22670元/吨，隔夜LME期锌价格则达到2825美元/吨，今年累计涨幅已达19.20%。而就在3个月前的2007年11月22日，锌价刚刚下探至2150美元/吨的21个月新低。期货市场价格的强势提升是否意味着锌价正在走出低迷？对此，业内人士却并不认同。

    “受到美元疲软、国际大宗商品价格的走高以及汇率变化的影响，不止是锌，金属商品价格都存在重新定价的问题。”北京安泰科信息开发有限公司分析师冯君从认为，锌价的此轮上涨实际上是对前期基本金属普涨的一轮补涨。她表示，随着全球性通货膨胀预期的不断加剧，金属价格尤其是基本金属价格正在被资本市场重新估值定价。也正因如此，今年来，LME六种基本金属价格均有所上涨。其中，期铜、铝、锌、铅今年以来的涨幅分别为28.26%、30.25%、19.20%和33.92%。

    全球性供过于求

    虽然价格跟随其他基本金属上调，但锌的基本面仍然不被业内人士看好。冯君从表示，从去年开始国内锌的基本面就从供求平衡走向了供过于求，国内锌市场在2007年率先进入供应过剩阶段，而全球性的供过于求状态将在今年出现。令人难感乐观的是，这种供过于求的市场环境将一直持续到2011年左右。

    她指出，按照往年的惯例，锌价在3月份将会出现一轮调整，受到雪灾后重建因素的影响，4、5月份锌价将再度调高，但高价格也将成为产量回升的催化剂，致使全年的锌价低点出现在7、8月份左右。冯君从预计，2008年锌价将在17000-25000元/吨之间震荡。

    基于以上的判断，对于国内锌企而言，2008年的业绩亦将受到严峻挑战。在有锌业务的上市公司中，罗平锌电(002114)、宏达股份(600331)、中金岭南(000060)和西部矿业(601168)由于拥有铅锌矿资源，它们的资源优势对锌价低迷对公司业绩的影响有所平抑。而对于没有上游资源的企业，如株冶集团(600961)、驰宏锌锗(600497)、锌业股份(000751)来说，较去年更低的行业利润率，将使锌业务在一定程度上拖累上市公司的业绩。

 

 

 

　　据美联社报道，澳大利亚两大矿产商——Oxiana和Zinifex公司3日宣布，双方将以换股方式进行合并。合并后的公司将成为全球第二大锌生产企业。

　　据报道，Oxiana公司将以3.19股股票换购Zinifex公司的1股股票。按29日的股价计算，前者的报价高出Zinifex公司股价的14%，总交易金额约为58亿美元。合并后的公司市值将达110亿美元，从而成为澳大利亚第三大上市的矿产企业。

　　双方在联合声明中表示，原两家企业的股东将在新公司中各持股50%。新公司的总裁将由Oxiana公司总裁担任，而首席执行官将由Zinifex公司的首席执行官担任。由于双方在澳大利亚并非行业垄断者，因此该合并案估计能够顺利通过反垄断监管机构的审查。双方预计合并将于今年6月或7月完成。

　　分析人士认为，双方的合并将能够更好地满足新兴市场如中国和印度对锌、铜、金、银以及其他贵金属不断增长的需求。