在整治行业销售误导和理赔难的同时，保监会对投资监管正趋于放松：股权、不动产等投资渠道不再一事一批，投资范围拟再度拓宽；衍生品、境外投资、融资融券等新业务逐步放开，险资投资品种迎来重大创新；保险资管业对接其他金融机构，将成为业务创新的重要平台。

　　“在银行业、信托业、基金业纷纷加速创新，抢占资产管理业务战略高地之时，保险业作为最先开放的金融业，先发优势正在消逝。”某保险公司高管表示，保险业必须经历新一轮松绑、改革、再出发。当前监管层酝酿祭出一系列重磅政策，意在将保险业置于与银行、券商、基金进行充分竞争的环境中，提升其行业发展能力。

　　目前保监会正在加紧酝酿改革方案。“本次改革涉及到13个具体方案，从系统性和根本性出发，对保险资金运用的关键制度进行顶层设计。”一位监管部门人士表示，从以往来看，每次资金运用改革也都是保险资金利差提升、产品创新的先发要素。

　　先发优势正在消逝

　　“按照目前的投资格局，每年4%的收益率已经很不容易，尽管这只是债券市场的平均收益率。靠股市吃饭的时代差不多该终结了。”一保险资管人士说。2010年、2011年、2012年，持续的熊市行情成为6万亿保险资金所不能承受之重。缺少了股市的支持，2011年保险资金年化收益率已降至4%以下。

　　我国保险业在2003年之后曾迎来一轮高速发展，并在整个金融资管行业占据先发优势。从2003年开始，国务院以特批形式逐步尝试放宽保险投资渠道，放开保险资金对证券投资基金、债券、股票等证券化产品的投资渠道，并确立保险资产管理专业化体制，保险资金收益随之走高，其投资收益成为保险盈利的重要来源。

　　2006年之后，保监会先后放开保险资金对基础设施、不动产、股权和境外的投资渠道。虽然各项创新渠道的政策细则并未跟进，政策灵活性和可操作性并不强，但得益于保险投资渠道的部分放开及2006年大牛市对投资收益的显著提升，万能险、投连险等新型寿险产品异军突起，保险业在资产管理行业率先发力。

　　不过，自2011年以来，我国资产管理格局开始出现重大调整，各金融行业的博弈和角力日渐加剧：银行以其庞大的网络推动理财产品发展；信托业则运用金融牌照，创新产品和服务，定位于高净值客户；证券业改革创新，明确定位为金融中介机构，组织体系、服务方式、产品全面创新；而保险业由于投资渠道受限，先发优势逐步丧失。

　　“近几年我国金融市场经历着大刀阔斧的改革，但保险业却始终禁锢在原来的框架。”某保险公司高管表示。“中国经济已经步入新周期，股市很难再现前几年的繁荣。现在必须给保险投资松绑，否则行业发展会陷入停滞的泥沼。”他说。