■ 个案资料

　　杨先生，29岁，去年结婚。目前是北京市公务员，月收入5500+。爱人月收入3000+，公司有五险一金。已购房，公积金贷款，月供3000(基本是父母帮着还款，2030年到期)。两人已办理了公积金联名卡的逐月领取。已购车一部，无车贷。每月车辆花销约600元。家庭积蓄10万元。买了一份理财产品，即将到期。无股票、基金。家庭日常花销每月大约1000元。现无小孩。计划两三年后要孩子。

　　■ 财务状况分析

　　杨先生家庭现有存量资金10万元，流量资金中，收入部分主要由杨先生和妻子的工资收入组成，每年合计102000元，另有父母赠予收入每年36000元，支出部分包括偿还房贷每年36000元，日常生活开销、车辆维护成本等，全年支出19200元，每年结余约82800元。杨先生和妻子现处于家庭财富积累的初期，家庭财务状况良好。但考虑到孩子出生后，生活成本将快速增加，日后还要支付一定数额的教育费用，家庭财产基础还是相对薄弱。另外父母随着年龄的增加，因通货膨胀导致的实际收入减少，能提供偿还房贷的帮助具有不确定性，且支出也会因为健康、通胀等问题逐年增加，赡养费用也需提前准备。综上所述，杨先生应尽快选择适合自身风险承受能力的理财配置方案，提高家庭资产综合收益率，实现财务目标。

　　理财目标 家庭财产基础太薄，希望能尽快有所提高。

　　分散配置存量资金

　　如果要存量资金尽快提高，首先要有一定的风险承受能力，能承受浮动收益产品的短期波动，在市场低迷时买入，在高涨期卖出，获得超额收益。刚开始没有太多风险类资产投资经验时，可分散配置。以10万元为例，建议部分购买债券，部分投资股票。以市场某债券型基金为例，从2008年10月成立以来，截至今年6月底累计收益40%以上，折合年化收益率8%以上，同期一级债市场整体的平均年化收益率约为5%。股票投资方面，若没有太多时间研究市场和个股，建议选择股票型基金，一是个股波动显著大于持有一篮子股票的股票型基金，二是在市场剧烈波动下，个人投资者存在追涨杀跌心理，不利于获取中期投资收益。虽然近两年我国股票市场处于震荡行情，指数投资机会不大，但一些股票型基金通过筛选个股，获得不错的收益，排名前5%的股票型基金过去一年获得了25%以上的正回报，而同期指数下跌近10%。杨先生的存量资金，投资期能超过半年的，可选择债券型基金，投资期在1-3年的，可选择股票型基金。

　　理财目标 为宝宝尽可能快地储蓄资金。

　　教育险和定投储备教育金

　　教育资金需专款专用，若过度追求高收益，可能出现支付留学等数额较大的费用时，因市场波动本金亏损，或投资到流动性较差的产品中，无法赎回的情况。因此，为孩子准备教育金，一部分应由能够确定返还时间的少儿教育保险金组成。以市面某款教育险为例，家长可为15周岁以下的孩子投保，但孩子年龄越小，交纳的保费越低，可以月存或年存，孩子可在18岁、22岁、25岁分三次领到教育金和分红，同时在保险存续期间，还可享受高额的重疾保障，作为风险发生时的诊治费用。

　　此外，考虑因通胀导致学费增加的风险，可通过基金定投补充教育金的不足。股票和债券市场虽存在波动，但定投可分散投资风险，在低点时自动增加投资份额，高点时减少，实现摊低成本的作用，同时注意在市场高涨期减仓或获利了结，锁定投资收益，实现抵御通胀的作用。杨先生可选择两者的组合，将每月盈余有计划地投入到少儿教育险和基金定投中。

　　理财目标 长线偿还五十万的公积金贷款。

　　改变贷款期限减少每月支出

　　杨先生和妻子参加工作时间不长，收入在中等水平，贷款主要由父母偿还。若日后父母的收入不足以支付房贷，杨先生家庭每月支付完房贷和生活费用后，盈余为3900元，在教育金储备、家庭财产积累的问题上，会感觉负担很重。公积金贷款利率优惠，如果杨先生是在2010-2012年前后申请的公积金贷款，贷款利率为4%-4.5%，2030年还清，贷款期限约为20年。而公积金贷款最长可贷30年，考虑到日后还有较长的工作时间，改变期限至30年后，每月可减少固定支出600-800元，减轻贷款压力，采用这种“节流”的方法，可留出更多资金，有序实现家庭各个阶段的财务目标。

　　（魏明辉 招商银行万泉河支行理财经理 CFP）

　　(注：案例资料由新京报读者提供)