周三资金面表现平稳，各期限回购利率变动不大，隔夜回购利率维持在2.56%，7天回购利率收在3.26%。目前央行持续通过逆回购为市场注入资金，但逆回购的价格也限制了资金成本进一步回落，预计短期内资金面将维持现状，回购利率水平也将保持平稳。

　　由于PMI、发电量等数据显示经济有触底反弹势头，相对利空债市，导致现券市场颓势显现，买盘难觅，收益率进一步上行。利率产品方面，周三招标续发7年国债120010，中标利率3.16%-3.19%， 投标倍数1.31倍。二级市场上10年期国债成交在3.33%-3.35%，较前一日上行3BP；7年期国债收益率上行幅度加大，从前一日的3.14%攀升至3.20%，升幅达到6BP；5年期国债也有5BP的升幅，成交在2.89%附近；3年和1年期品种收益率也纷纷上升3-5BP。政策性金融债收益率上行力度弱于国债，收益率曲线整体抬升1-2BP。10年金融债成交在4.15%；7年期的110311成交在3.88%，120412则成交在3.93%；5年金融债120406、120408成交于3.69%-3.70%一带。

　　信用债方面，短端需求有所回升，但收益率继续上行，新发的AA级12铁十四CP01成交在4.31%，折价4BP；新发的3个月12招商CP02成交在3.75%，折价11BP。长端品种成交稀少，少量买盘来自银行和基金。此外，交易所信用债一片惨淡，基金赎回压力加大导致抛盘较重，公司债、企业债收益率直线上升。7月份工业增速、CPI等重要经济数据将陆续发布，或许将进一步印证债券市场的悲观预期。