近期美国一系列经济数据表现疲软，引发投资者对美联储推出进一步货币刺激举措的预期，但希腊利好消息暗示各国央行救市计划可能泡汤，目前宏观面仍存较大不确定性。另外目前美国大豆主产区天气良好，单产炒作尚未展开，且国内油脂正处消费淡季，因而油脂能否继续反弹尚有待确认。

　　希腊大选利好衰减

　　在经历了五年衰退之后，希腊经济依旧深陷危机。希腊官方17日晚公布议会第二轮选举初步统计结果，支持紧缩政策的保守派新民主党以2.4%的优势胜出，缓解市场对希腊恐将退出欧元区忧虑，悲观情绪得到缓解。不过市场焦点转至西班牙及意大利等欧洲其他负债累累经济体，此前西班牙被迫向欧洲寻求1,000亿欧元来救助银行业，意大利低迷的经济成长前景和高债务则受到债市关注，令希腊大选结果带来的利好退潮。

　　央行救市假设难成立

　　虽然希腊大选结果暂时利多市场，但从中期来看，由于世界经济增速仍旧疲软，特别是美国经济指标减速迹象明显。最新数据显示，美国初请失业金人数不及预期、5月消费者物价指数(CPI)疲软、6月纽约联邦储备银行制造业指数大幅下降及美国5月工业生产意外下滑等一系列疲软数据，再度引发投资者对美联储或将推出进一步货币刺激举措预期。不过，美联储是否推出QE3仍存不确定性。目前投资者已将关注焦点转向6月19-20日的美联储政策会议。

　　另据报道，20国集团官员称，该集团成员国央行已作好采取措施来稳定金融市场的准备。这些官员表示，如果希腊大选结果导致金融市场交易陷入混乱局面，那么各大央行将会联手提供流动性以及防止出现信贷紧缩状况。但希腊大选利好消息让各国央行救市的这个假设将不成立，这对市场情绪是一个打击。

　　基本面难有大变化

　　美国农业部(USDA)最新的月度供需报告中预计大豆库存吃紧，对豆类市场构成一定支撑。但报告还显示，全球棕榈油产量依旧处于高位。此外，最新天气预报显示，美国大豆主产区中部和东部天气大多干燥，西部偏远地区和西北部地区有阵雨和少量强雷暴天气。未来5天天气大多良好，有利于处于生长期大豆作物。市场继续关注美豆产区天气情况，短期基本面或难有太大变化。加上国内油脂正处消费淡季，油菜籽收储和减产题材炒作进入尾声之后，后市油脂缺乏持续反弹动能。

　　基本面疲软，同时期价尚未有效突破一个月以来的下行通道，在这种情况下，国内油脂后市能否形成反弹仍有待确认。