王铮认为，在面向高端客户发售理财产品前，财富顾问首先会对客户的风险承受能力进行评估，依据客户的风险偏好对可投资资产进行合理配置。对于风险承受能力较低的私人银行客户，财富顾问通常建议他们将比例较大的资金配置在固定收益类产品，只用少部分资金参与中等风险产品，即使后者出现小额亏损，前者带来的稳定收益也可以弥补亏损。

　　在出售给高端客户的理财产品出现亏损后，银行通常采用“产品对接”的方式弥补损失。“对过往投资有损失的客户，银行会将一些预期收益和安全性都较好的产品配备给这类客户，以弥补前期产品给客户带来的损失。”王铮补充说。

　　银行代销理财产品——

　　来源渠道需辨明

　　去年，不少客户通过银行代销渠道购买了券商集合理财产品，在出现亏损后便把责任归到银行身上。记者了解到，虽然不少券商集合理财产品都是在银行代理销售，但这些并不是“银行理财产品”。银行理财产品一般都由银行自主设计和发售，对券商集合理财产品而言，银行只是一个销售渠道，就像银行代销的基金和保险一样。而且，目前国内监管部门对银行理财产品和券商集合理财产品的监管渠道不同，银行理财产品是由银监会监管，而券商集合理财产品的监管则归口证监会。

　　大部分券商集合理财产品都将资金投向了资本市场，由于去年国内股市大幅下跌，与股票关联的产品绝大部分都未能“幸免于难”。而投向债市或货币市场的理财产品，则受益于去年国内资金紧张和市场利率的上涨，几乎都实现了正收益。

　　一家基金门户网站统计的数据显示，截至2月7日，参与统计的271只券商集合理财产品，近一年来仅有18只赚钱，其余都亏损，收益率超过10%的寥寥无几，亏损比例接近70%。

　　对于今年的银行理财产品市场，王铮预计，银行不会直接发售投资于股市的理财产品，但是会通过渠道代销各类公募基金、阳光私募、涉及二级市场的权益类产品，此类产品的资金大都投向二级市场。“今年以来，国家货币政策出现了微调，除了1月银行理财产品收益较高外，其后产品的预期收益都有明显降低的迹象。”王铮说。