双汇发展(000895)

　　评级：增持

　　评级机构：国泰君安证券

　　注入资产后上市公司业务量大幅增加。按照2009年口径计算，公司年生猪屠宰量将达到1,136万头，肉制品产量将达到144万吨，分别较本次重组前增长245.7%和68.4%，其中低温肉制品产量占肉类产品的比重由24%提升至34%，达到49万吨，同比增长142%，高温肉制品产量同比增加46%。避免同业竞争，大幅减少关联交易，未来公司财务透明度将大幅提升，资本市场形象进一步好转。

　　收购完成后，预计公司2010、2011年每股收益为2.51、3.3元，我们看好屠宰及肉制品行业产业化和产品升级过程中规模以上企业的发展机会，给予公司“增持”评级，按2011年30倍PE，一年目标价格100元。本次复牌预计定价将超过80元，低于80元建议增持。