在理财市场竞争日益激烈的背景下，商业银行争相发行理财产品是出于吸引客户、增加存款以及赚取手续费等因素的考虑，短期产品则可兼顾多重目标的实现。

　　中国人民银行日前公布的数据显示，1月人民币存款增加1.11万亿元，照此增长态势，春节后，中国银行体系的存款总量很可能突破100万亿元。

　　百万亿存款已经刺激了放贷冲动，如何驾驭资金笼头成为商业银行的挑战。

　　银行揽储不辍

　　当理财产品到期后，资金会自动转入客户的活期存款账户，这对银行在特定时点上增加存款有利

　　年终奖概念理财产品余热未消，银行又拿元宵节做起了文章。

　　宁波银行日前推出了一款元宵节专属理财产品，该产品主要投资于同业存款、债券回购、同业拆借等同业资产及债权类资产、国债、央票、金融债等金融资产，投资期限为122天，投资门槛5万元，预期年化收益率达5.3%，投资100万元以上则为5.4%。

　　民生银行也在2月20日至2月27日期间推出“元宵节专享团圆理财”系列产品，该系列产品属于中短期理财产品――投资期限为35天至6个月不等，5万元起售，预期年化收益率4.55%至4.9%。

　　而徽商银行日前推出一款“元宵节专属保证收益型理财产品”，投资期限为59天，投资起点为5万元，预期年化收益率达4.2%。

　　为元宵节概念设计的银行理财产品的运行期限基本集中在90天至180天之间。对银行来说，按照惯例，春节前后一般是取现高峰时段，银行存款备受流出压力。多数银行必须从1月开始就为第一季度末的存贷比考核准备，尤其揽储能力较弱的中小型银行更不能错过新年开门的第一桶金。为了能“开门红”，银行便借年终奖、元宵节打出理财产品“营销牌”，提前“揽储”。春节档银行理财产品的设计时限也证明了这一点。

　　虽然从1月开始，银行理财产品的预期收益率就开始下降，寻找年化收益率在5%以上的短期理财产品难度也越来越大。但根据普益财富监测，3个月至6个月期人民币债券类产品平均预期收益率较为坚挺，1月份该期限理财产品的平均预期收益率为4.5%，同2012年12月持平。其中，预期收益率最高为5.4%，最低为3.2%。2月份，这种情况还在延续，目前市面上期限在90天至180天之间的产品，收益区间大多集中在4%至4.8%之间。

　　可见，银行将最具吸引力的收益率集中在了３个月至６个月期限之间的产品。

　　业内人士指出，理论上理财产品对储蓄存款会有分流作用，但同时买银行理财产品的客户如果是银行的存款客户，则可以更长时间留住原有客户；而如果银行理财产品吸引来新客户，那么银行就有了新增资金；而当理财产品到期后，资金都会自动转入客户的活期存款账户，这对银行在特定时点上增加存款有利。

　　警惕过量投放

　　2013年中国经济将好于2012年已经成为共识，在此背景下，2013年的信贷需求无疑将超过2012年

　　今年以来，存款激增倒逼银行加快投放，信贷刹不住闸。中国人民银行日前公布的数据显示，1月人民币存款增加1.11万亿元，人民币贷款增加1.07万亿元。

　　交通银行首席经济学家连平认为，存款大幅增加可能与外汇占款增加有关，也与提前发放奖金不无关系。贷款明显增加的原因之一就是当月存款大幅增加，明显好于去年同期，银行放贷能力增强。此外，去年年末贷款因总量控制而受限，部分项目只能推迟到今年年初。而面对年初信贷需求旺季，银行通常倾向于加大信贷投放，以较早获取收益。

　　尽管1月份最后三天商业银行迫于额度限制对新增贷款做了部分压缩，但2月份一开始，信贷再度井喷。2月上中旬，工农中建四大行新增贷款已经高达2500亿元，远高于2012年2月全月1800亿元的水准。

　　比信贷投放更彪悍的则是非信贷融资规模的膨胀，单月社会融资规模高达2.54万亿元，再创新高。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，该数据令人瞠目，“通常单月社会融资总量在1万亿元至1.5万亿元之间已算充裕，1.8万亿元左右就是极高水平了。”鲁政委认为，与非信贷融资有关的政策预计都要等到全国两会之后才能稍稍清晰。由于社会融资总量超预期，预计GDP同比数据在上半年的两个季度中继续回升已无风险，但是这却会造成CPI回升的远忧，由此可能导致年中政策有所收紧。

　　过量投放已引起监管部门的关注，多家大行受到“窗口指导”。

　　“由于中国经济在2012年已经成功完成软着陆，2013年中国经济将好于2012年成为共识，在此背景下，2013年的信贷需求无疑将超过2012年。虽然信贷投放已在加速，但并不会走向过度甚至导致经济过热，近期央行开展正回购操作，说明央行对信贷投放抱有谨慎的心态，如果信贷投放增速较快，相信央行会推出更多措施来降温。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　他还指出，对商业银行来说，在保持信贷业务增长时，更要加大信贷投放结构的调整力度，确保信贷资金与经济结构调整方向一致。