“10万元一年收益1万2。”

　　“中国最具创新的理财模式，公司保证资金安全，产品全面替代银行理财。”

　　“不需要工作，投资收益即可维持稳定高质量的生活状态。”

　　这是北京某中型超市里面传出的吆喝声。在超市收款台前的摊位上，某公司理财销售人员不时拉住超市里来来往往的顾客，将手中的宣传材料交给对方。宣传材料中写明，“这是一种最灵活的理财选择，预期年化收益率8%-12%”。

　　颇为诱人的收益，以及较低的进入门槛，确实令不少中老年顾客对这项“神秘理财”动心。该公司理财经理告诉中国证券报记者，公司将资金出借给企业，用企业支付的利息来支付理财投资收益，这就是目前流行的“人人贷”的经营模式。

　　到底是一种新型的理财模式，还是“挂羊头卖狗肉”的理财骗局？中国证券报记者从接近监管部门的某人士处了解到，人人贷模式应该是公司作为P2P借贷的中介角色，只是利用网络等平台，直接撮合贷款人和资金出借人达成借贷合同。而这种在超市里吆喝的所谓“人人贷”模式，类似于信托集合理财，贷款人从公司贷款，公司再以债权拆分的形式向资金出借人销售理财产品。

　　他说，这种山寨版“人人贷”模式风险极大。根据现行法律，非金融企业不得从事金融活动，交易行为并不受到法律保护；另一方面，企业不具备较强的抗风险能力。企业易产生道德风险，导致投资者最终血本无归。

　　“有些人认为这是一种金融创新，是打了政策‘擦边球’，但我认为，这本身就是一个黑色地带，企业经营涉嫌非法集资。”上述人士表示。