据某私募研究员的说法，其实更应关注银行卡手续费下降的问题，而不是海外业务

　　似乎，行业中一直有这个感觉，不料今日当真实现了。

　　传统的四大国有银行，序列已经改写。中国银行以一个尴尬的身份来迎接它的百岁生日——跌回“中国第四大银行”。

　　以业内人士的说法，曾经“千疮百孔”的中国农业银行“起死回生”，超过了中国银行。中国银行2012年中报的财务数据，在上市银行序列中，已掉下一大截。

　　数据有时候不尽人情，也不尽完美，但常常人们只能先从数据说起。

　　中国银行跌出前三

　　2012年8月份是上市银行半年报公布的集中月份，而8月下旬则是四大国有商业银行半年报公布的集中时间。对这四大行的半年报进行初步分析，我们发现一个很明显的现象就是，中国银行的盈利能力和成长性似乎与其他三大行不在一个档次。

　　中国银行净利润增长仅为6.94%，全行业垫底（限于上市银行）；而中国工商银行、中国建设银行和中国农业银行的净利润增长分别为12.47%、14.57%和20.76%；中国银行与之相比差距比较大，与其他动辄增长百分之三十、四十的股份制银行和城商行相比差距更大。

　　再对比三大关键财务指标——总资产、总负债、净利润，中国银行分别为12.82万亿元、12.03万亿元和750.02亿元，而同期这三项数据中国工商银行分别为17.07万亿元、16.05万亿元和1232.41亿元，中国建设银行分别为13.51万亿元、12.64万亿元和1064.94亿元，中国农业银行分别为12.90万亿元、12.21万亿和805.22亿元。也就是说，中国银行已被前老四中国农业银行超越，敬陪四大行末座。有意思的是，这个反超额度刚刚够。

　　这到底是什么原因呢？

　　据中国银行2012年半年度报告，截至6月30日，除上述三项关键财务数据——总资产、总负债、净利润外，中国银行归属于母公司所有者权益合计7561.95亿元，总资产净回报率为1.22%，净资产收益率为18.99%，而作为衡量银行盈利能力重要指标的净息差仅为2.10%，为各上市银行中的倒数第一，不仅比不上其他三大行，连很多股份制银行和城商行也比不上，离倒数第二也有31个基点的差距。

　　对导致这一现象的原因，通常会有下面的说法：人民币开始进入降息周期，利率市场化进程加速，存贷款利率浮动区间扩大。但这不是唯一的和最主要的因素。

　　中国银行上半年的利息净收入和净息差分别为1240.54亿元和2.10%，其中中国内地人民币业务利息净收入和净息差分别为1011.35亿元和2.31%，中国内地外币业务利息净收入和净息差分别为10.67亿元和1.26%。可知，外币业务在很大程度上拖累了中国银行的净息差。

　　不过据某私募研究员的说法，其实更应关注银行卡手续费下降的问题，而不是海外业务。

　　据一位南方某大型券商银行业分析师的说法，相比较于去年，今年中国银行的外币净息差有所好转，未来需要进一步采取措施，如控制外币存款利率，以降低海外存款成本支出，其最终效果还受到美国是否推出QE3的影响。

　　中国银行的信贷竞争力和定价能力一直不强，这是由于其大客户较多，小客户比较少，影响了其定价能力，加上其存款成本，特别是存款成本较高所导致。

　　从静态数据来看，似乎可以找到一个还算不错的数据：非利息收入占比。

　　上半年中国银行非利息收入为555.73亿元，非利息收入占比为30.94%，高于其他三大行，远高于股份制银行和城商行。

　　“这个数据看上去似乎跟国外的大银行接近了，但其实没什么说服力，因为一方面中国银行有证券、保险、租赁、基金这些业务，反过来说，也是因为其他利息收入太少吧。”一位银行中层人士说。

　　实际上，中国银行拥有最高的非利息收入占比，这主要与其集团化多元化发展有关。但这一优势没有在利润上体现出来。实际上，中国银行二季度非利息收入同比减少了18.0%，环比减少了38.3%；其中手续费及佣金净收入同比减少20.1%，环比减少38.1%。

　　中行怎么了？

　　“你从财务上去理解中行，那就是美元的问题。你从历史的角度去理解它，你就知道中行不应该是现在这个样子。”一位曾任职与银行的基金公司高管说。

　　“大家感觉，中行这几年一直在原地踏步，上市之后，其实完全可以做得更好。结果等农业银行花了大力气刮骨疗伤，上市还没几天就超过了。至于这个原因，我认为一半可能归之于定位的因素，另一半可能还是内部没有掌握好节奏。”

　　另一家大型的银行中层也对理财周表达了他今年的感觉，“中行这几年虽然不能说是衰落，但总体感觉不太赶得上创新的步伐。你可以去统计这五年来国内银行的变化，从资产规模来讲，四大行应该说增长幅度都是差不多的，模式也都差不多，但是净利润的增长，中行就是最垫底的了。就是说中行一直没有解决好自己的平衡问题。”

　　这个平衡，他归纳为：国内业务和海外业务之间的平衡，以及总资产的外延扩张和内生增长的平衡。这导致了中国银行的公司战略也有些摇摆。

　　“工行现在是越做越深，尤其是零售银行方面；建行在四大行中的专业性是有很好优势的，农行的特色其实不用说，中行如果说优势，主要就是资金交易业务积累的历史优势，不过不是很够，就是你中行是不是这样下去就行了？资本账户开放当然是迟早的事情，但我估计2015年之前不会有大进展，那你说国内业务还要不要做？”上海一位机构投资者说。

　　“利率改革和汇率改革，都是以后的方向，肯定是先利率后汇率。如果先汇率，那中行立马就有起色，先利率，那中行本来就不占优势的净息差就更没优势了，所以中行注定要遇到利润障碍的。”

　　另有银行业内人士还透露，中行之所以在中间业务上行道迟缓，跟其IT系统建设的严重滞后有关系。“IT这一块引进了很多人，但是争议很多，矛盾也很多。像工行早就有了自主知识产权，交行的系统在大行中也算最好的，中行据说是今年年初才完成重建。”

　　中行业务部门频繁的人事动荡，也为业内持续担忧。

　　理财周报在采访过程中意外获悉，中国银行银行卡中心总经理钟向群，最近已经调任创新研发部总经理，改由胡浩中接任卡中心工作。而胡浩中为中国银行银行卡中心业务总监。同时，业内资深专家，信用卡中心营销主管易必正也离职回到台湾。理财周报记者致电钟向群，得到了他的确认。

　　在2010年钟向群接任之前不久，中行银行卡中心的总经理是车军。也就是说，中国银行卡中心3年间出现了三位总经理。

　　中国银行的信用卡历史悠久，但业内认为，始终未能成大器。

　　理财周报欲就上述问题，致电中国银行行长肖钢，但电话始终无人接听。