事件：日前召开的2012年央行分支行行长座谈会上传递出这样的声音，即下半年货币政策在保持连续性和稳定性的同时，要增强前瞻性、针对性、有效性。此前，央行一直强调“增强调控的前瞻性、针对性和灵活性”。此次，有效性取代了灵活性。同样是上周发布的央行二季度货币政策执行报告里也强调，进一步提高货币政策的有效性，有效解决信贷资金供求结构性矛盾，切实强化金融服务实体经济的功能。

　　点评：事实上，只有宏观货币政策做到前瞻性、针对性，才能实现调控的有效性。当前，央行在流动性管理领域运用的期限不等、金额不等的正逆回购、央票等管理工具组合，灵活调节银行体系流动性，并传导至市场，引导市场利率平稳运行，正是有效性的一个表现。