今年第一季度，美元对主要货币汇率普遍上涨，美元指数上涨4%至83。市场人士认为，由于美国经济状况较好以及其他国家中央银行实行宽松政策，美元第二季度将继续保持涨势。

　　美银美林3月份的基金经理调查报告显示，72%的受访者认为美元在接下来的一年里会升值。这一比例是有此项调查记录以来最高的，比2月份增加了30个百分点。美银美林研究部首席投资策略师迈克尔·哈特尼特说：“在美国房地产市场持续改善以及能源独立性增强的背景下，美国经济表现相对景气，这将促使美元长久地升值。”

　　其实，欧元今年头一个月表现令人振奋，到2月第一周，欧元对美元已由年初的1∶1.32升至1∶1.37。

　　然而，市场证明欧元的强势开局只是短期的。“问题出在欧元区经济复苏面临经济、政治双重压力，所以欧元失去了上涨的动力。”奥本海默基金货币交易主管阿莱西奥·德隆吉说。

　　2月份意大利选举令市场失望，不久之后，塞浦路斯可能退出欧元区的担忧再次重挫欧元。不过分析人士认为，打击市场对欧元信心的根本原因是近期欧元区经济数据再次恶化。

　　鉴于欧元区增长乏力，意大利和西班牙还将继续公布负面预算以及增长预期，奥本海默外汇分析团队预计，欧元对美元汇率将在年中降至1.25水平。

　　日元对美元大幅贬值的趋势，目前几乎已经成为市场共识。自去年11月以来，日元汇率的下跌势头越来越明显。新首相安倍晋三在竞选时大打振兴经济牌，获得压倒性优势，他上台后向日本央行施加压力，将通胀目标翻倍至2%，以对抗持续20年之久的通缩。安倍还力推支持宽松货币政策的黑田东彦取代较为保守的白川方明，成为日本央行行长。

　　黑田东彦已经多次表示，会不惜一切努力实现通胀目标。4月5日-6日，他将迎来上任后的第一次货币政策会议，投资者预期届时日本央行将会推出大规模货币刺激措施，而且力度可能超过市场预期。

　　奥本海默外汇分析团队预计，日元今年将延续较为陡峭的下跌走势，并在年中跌至1美元兑换100日元的水平。

　　此外，英国官方数据显示，英国国内生产总值去年第四季度萎缩0.3%，这增加了英国推出大规模货币刺激措施的可能性，并压低了市场对英镑的预期。

　　Moneycorp期权交易主管格伦·尤尼亚克表示，2012年最后一个季度英国经济萎缩，贸易赤字也由第三季度的81亿英镑增至96亿英镑。估计今年第一季度英国经济仍很糟糕。他说：“英国经济陷入第三次衰退的可能性已经超过50%，市场对此的担忧将会重压英镑对美元汇率。”