当地时间本周二，塞浦路斯议会以0票赞成的结果否决了针对该国储户征收银行“存款税”的方案，该方案是上周末欧元区财长会上通过的针对塞国救助协议的一项附设条款。尽管此前各界对于方案可能被修改甚至遭否决有一定的心理准备，但最终方案既被修改又遭否决且投票结果如此之惨烈还是令市场颇为震惊，当日欧美股市全线下挫，欧元对美元则创出4个月低点。

　　中国社科院欧洲所经济室主任陈新3月20日在接受本报记者采访时表示，“存款税”的提出已然给投资者信心带来不可愈合的伤害，此番方案遭否更可能导致塞浦路斯银行业因失血过多而被迫崩盘，极端条件下甚至可能出现该国国家破产以及退出欧元区的情况。“综观该‘存款税’的提出，其背后有着多重力量的博弈与考虑。其间虽有合理成分，但其负面影响更令人担忧，受害的绝不仅仅是银行储户的利益。”陈新表示。“方案被否决导致的该国救助僵局，其象征意义远大于实际破坏作用，由此引发的市场信心受挫及紧张情绪上升可能令欧债危机局势再度告急。”

　　方案背后多方力量博弈

　　对于方案遭否的结果，一些欧元区官员表示震惊，英国《金融时报》援引一位“愤怒的”官员称“显然塞浦路斯议会中存在一些商业利益勾当，有议会成员要保护非塞浦路斯居民储户的利益”。上述评论引发人们丰富联想，陈新认为，事实上方案本身的提出就是多方力量博弈和考虑的结果，其遭否决只是博弈继续的一种表现。总的说来，方案的推出与演进可能有如下三方面因素。

　　首先，德国坚持其一贯立场，即受援国必须做出一定“自我牺牲”，而塞国体量较小，公务员队伍有限，除金融业和旅游业外几无产业，靠财政紧缩无法筹集足够资金，不得已只好瞄上储户存款。其次，塞国作为众所周知的避税天堂之一，其银行存款中有相当大部分来自英、俄富豪，后者对于该国金融过度投机起到了推波助澜的作用，应为打压对象。最后，如果此极端方案遭否决而导致极端状况(如塞浦路斯脱欧)发生，则考虑到塞浦路斯位于地中海最东边的特殊地理位置，不排除有欧元区以外国家通过为该国提供救助资金而获取政治利益，进而坐收渔翁之利。

　　打击面之广或超想象

　　虽然这一方案在一定程度上有迫不得已的成分，但其受害者为数甚广。陈新认为，受害者中最直接的是塞国普通储户乃至在塞国存款的英俄富豪，但最大的受害者却是塞国本身。事实上，此番征税方案提出之后，无论最终是否实施，都将给塞国金融业带来巨大打击。如获实施，则其银行业可能一时渡过难关，但其信誉及市场对该国金融业信心将一落千丈，再想以金融业立国实属不易。这对于这个缺少产业的国家来说，无益于致命打击；如方案最终未能实施，致使救助陷入僵局，则其银行业可能因为失血过多而迅速崩盘。

　　另外一个受害者，就是欧央行去年推出的备受赞誉的直接货币交易(OMT)计划。该计划的启动条件是主权国家向欧洲稳定机制(ESM)提出求援申请并同意救助协议后，在ESM资金不够的情况下，可由OMT计划出钱拯救求援国银行业。但现实情况是，救助协议严苛到求援国不可能同意的地步，这等于使得OMT计划不可能实施。OMT计划是人们看好欧债危机解决前景的最大利器，如果该计划的可行性遭到质疑，则市场紧张情绪极有可能重新回归。目前欧元承压已是一大力证，如情况持续不见好转，相信在融资成本上也会有所体现。

　　还有一个无形的受害者就是欧洲金融系统的信誉。一方面，开此“存款税”先例表明欧盟希望由债权人和储户承担更多损失的意愿正在增加，而由此导致的银行挤兑恐慌可能会向欧元区脆弱国家传染。有消息称塞国政府已在与欧盟官员讨论在该国实施资本管制，这相当于以镜像方式向人们呈现了可能出现的挤兑风险。另一方面，英、俄都不是欧元区成员，如果说此番征税方案剑指两国，则会导致欧元区以外国家对该区金融系统的不信任上升，从而引发资本外逃。尤其值得注意的是，这种源于信誉危机的资本外逃，持续时间可能会更长，负面影响可能更大。

　　方案遭否令欧债局势趋恶

　　有消息称，“存款税”方案遭否后，塞方正在积极寻找B计划以避免本国爆发金融危机，包括与俄罗斯接触以寻求支援。不过有分析认为，如果塞当局不能以让欧元区满意的方式筹集额外资金，这个岛国将面临银行业全面瘫痪的风险，还可能就此退出欧元区。塞浦路斯议会否决欧盟纾困方案的做法，向欧元区其它国家发出了明显的反抗信号。这会使南北欧国家之间的矛盾、对立与不信任进一步加剧，从而给未来可能的救助行为增加更多软性障碍。

　　陈新认为，考虑到塞浦路斯体量较小，即便果真出现银行业崩盘(目前看最大的可能是该国两家最大银行因缺少救助而被迫倒闭)，其对欧元区其他国家的冲击也将十分有限，但对市场信心的打击或是致命的。无论是对存款安全及银行信誉的担忧，还是对OMT实施的疑虑乃至质疑欧元区官员关于力促要欧元区完整性的承诺，都可能令前期趋于缓和的欧债局势再度告急。