美第四轮量化宽松接棒“扭转操作”

　　QE4出炉 黄金石油很淡定

　　北京时间昨天凌晨，美联储麾下联邦公开市场委员会宣布，在“扭转操作”于本月底到期后，美联储将每月增加450亿美元的长期国债购买量，即第四轮量化宽松政策(QE4)，加上尚未到期的QE3，美联储此后每月从市场购买的债券总额将达到850亿美元。

　　尽管美联储的新举措表明其降低失业率和刺激经济增长的决心，增强了投资者的信心，存在推动大宗商品上涨的动力，但与以往几轮QE不同的是，这一轮QE并未引起市场太大的震动。

　　截至美国市场当天收盘，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格仅上涨了98美分，收于每桶86.77美元，涨幅仅为1.14%；纽约黄金期货当天也只上涨了0.49%，涨幅均不明显。

　　更为奇怪的是，隔夜亚洲市场开盘后，原油和黄金价格纷纷出现小幅回落，中国A股市场的黄金板块纷纷下跌。对此，市场分析认为，QE4早在市场预期之中，如今靴子落地，难免造成黄金股出现“见光死”。

　　市场对QE4的反应如此淡定，多少有些反常。对此，金银岛分析指出，美联储的QE4政策势必会对美元走势带来压制，进而支撑美元计价的原油等大宗商品，但美国两党就避免“财政悬崖”的谈判尚未实质性进展，将对原油价格上涨带来一定压力。

　　“大家对美联储QE的兴奋周期越来越短，QE3是14天，QE4呢？48个小时？”有微博网友发言称，美联储一轮又一轮地推出QE，人们已经接近麻木，出现审美疲劳。而评论人士则认为，“美国猛印钞票，好处留给自己，害处送给全世界。”

　　美国四轮量化宽松

　　QE1

　　2008年9月至2010年3月

　　美联储购买1.25万亿美元抵达贷款支持证券、3000亿美元美国国债和1750亿美元机构证券。

　　QE2

　　2010年11月至2011年6月

　　美联储斥资6000亿美元，购买美国财政部发行的长期国债，每月750亿美元。

　　QE3

　　2012年9月

　　美联储每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，不设定具体购买规模和执行期限。

　　QE4

　　2012年12月

　　美联储每月购买450亿美元美国政府国债，不设定具体购买规模和执行期限。

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　　香港金管局连抛港币稳汇率

　　在美国推出新一轮QE之后，市场首先预期，日本也将在不久追随美国执行量化宽松政策。在该预期下，昨天日元汇率跌至4月上旬以来新低，日本股市在汇率预期下跌的提振下大举上涨，日经225指数收盘上涨1.68%，报收9742.73点，这也是今年4月初以来首次突破9700点。

　　而在香港市场，则是另一番风景。昨天，香港金管局表示，美联储的量化宽松政策将导致全球流动性过剩，若资金持续流入港元，金管局有能力无限量承接美元，以维持港元汇率稳定。在此之前，香港金管局已经21次向市场注入763.47亿港币。由于资金持续流入，昨天恒生指数升穿22500点关口，再创16个月新高。