超级飓风“桑迪”近日横扫美国，对美国经济造成严重损失，而当前华尔街对于美联储可能进一步放宽货币政策的预期也有所升温，鉴于美联储联邦基金基准利率处于近零的水平，这也意味着美联储可能继续扩大量化宽松的规模。然而，假如我们翻看一下历史以及那些指引美联储政策的经济理论，则那些呼吁美联储进一步宽松的市场人士可能会感到惊讶。事实上，美联储在“桑迪”过后收紧政策的可能性更大，因为“桑迪”的连带影响可能正好会令Q E 3政策达到伯南克所希望看到的目的。在市场对于美联储政策的争论中，美元指数延续了盘整的走势。

　　美元指数震荡运行

　　市场认为美联储将进一步放宽政策的理由似乎很明显，那就是美国经济经历了一次真正的冲击，飓风造成的损失将达到数百亿美元，联邦及地方政府将加快支出为受灾民众提供救助并展开重建工作。美国经济很明显需要大量资金注入，但美联储所关注的，还不止这些。

　　回顾历史，在“卡特里娜”飓风之后，市场广泛预期美联储将下调联邦基金利率，但美联储却在2005年9月20日将利率由3 .5%上调至3.75%。需要说明的是，“卡特里娜”飓风发生于2005年8月25-30日，造成465.91亿美元损失，也就是说美联储在灾害发生的20天后违背市场预期采取了加息行动。自然灾害会令现存资本储备遭到破坏并导致产出中断，因此，企业会降低产出并提升商品的价格。换句话说，灾害发生之后通胀也将随之上升。当然，并不是所有的企业都能够调整价格，因此他们会通过增加劳动力来弥补生产力及资本储备的损失，这也将导致企业招聘活动升温。那么在自然灾害发生之后，为了回到灾害发生前的生产力水平，企业需要增加产出，这也将提升家庭收入并允许其增加在实体资本的投资，这种过程在相当长的一段时间内持续进行，因为资本储备的重建过程会相当缓慢。在一个运行良好的经济体系内，这些条件将催生利率走高。但当前美国经济问题在于失业率过高且通胀率持续低于目标水平，因此“桑迪”最可能带来的影响不会是升息，但“桑迪”却可能会帮助美联储更快实现其经济目标，与此同时，推出更多Q E的可能性也将随之下降。

　　美元指数继续运行在4小时图的大型震荡区间内部，日线图均线系统被小幅升破，此盘整仍有可能形成下跌中继的效果。短线美元指数上行力度较强，但并未能挑战80.40的区间上沿阻力，目前小幅下行调整。总体来看，只要美元指数不强力上破80.50，后市仍将保有下行压力。

　　日元贬值压力增大

　　日本央行本周二宣布将资产购买与贷款计划扩大11万亿日元，至91万亿日元，这是日本央行连续第二个月放宽货币政策，从而采取激进举措对抗通缩压力，并支撑经济不至于再次落入衰退。央行同时决定针对银行长期融资设新的贷款框架，且不设定贷款金额上限。央行表态称，将继续实施强有力的宽松政策，直至认为1%的通胀目标有望实现。央行维持实现资产购买与贷款计划目标的最后期限不变，为2013年12月。日本政府在与央行的联合声明中称希望央行继续实施强有力的宽松政策，直到克服通缩。本次扩大资产购买规模11万亿日元的规模仅略高于市场的最低预期10万亿日元。日本央行随后在其发布的半年展望报告中下调了经济增速预估，并称日本经济需警惕外部经济长期萧条所招致的风险。日本央行政策委员会在报告中声明，日本经济或将恢复温和复苏，因为全球经济增速正从下行开始转势，但必须警惕海外经济体增速长期放缓所引发的风险。受上述消息影响，美元兑日元此前的反弹未能延续，短线汇价下落调整，但日元的强势明显受到抑制，目前日元贬值的压力继续增大。

　　数据不佳施压欧元

　　欧盟统计局本周公布的数据显示，欧元区9月失业率自上修后的8月失业率11 .5%上升至11.6%，且高于预期，再度刷新了历史新高。失业率最低的成员国为奥地利、卢森堡、德国和荷兰，而西班牙和希腊的失业率最高。债务危机令至少5个欧元区国家经济陷入了衰退，并打压了投资者及商业的信心，迫使许多企业削减成本来应对危机。本周二公布的数据显示，欧元区10月经济景气指数下滑，而周三的数据显示，法国9月消费者支出也低于预期。欧元区经济或将于2013年二季度恢复增长，但劳工市场将继续恶化，失业率可能会增长至12%的位置。欧元兑美元目前在围绕趋势线进行盘整，操作上建议谨慎。

　　汇市重点数据及事件关注

　　11月2日：

　　07：50 日本央行公布10月4-5日货币政策会议记录

　　20：30 美国公布10月失业率，前值7.8%

　　20：30 美国公布10月非农就业人数变化，前值11.4万

　　22：00 美国公布9月工厂订单月率，前值-5.2%

　　11月6日：

　　11：30 澳联储公布利率决议结果，前值3.25%

　　13：00 日本公布9月领先指标初值，前值93

　　17：00 欧元区公布10月综合采购经理人指数终值，前值45.8

　　17：30 英国公布9月工业生产年率，前值-1.2%

　　18：00 欧元区9月生产者物价指数年率，前值2.7%

　　11月8日：

　　20：00 英国公布11月央行利率决议，前值0.5%

　　20：45 欧元区公布11月央行利率决议，前值0.75%

　　21：30 美国公布9月贸易账，前值-442亿美元