本周，多国央行公布了利率决议，而美国则发布了最新的褐皮书经济报告。在多种因素的相互博弈中，非美货币集体反弹，美元指数则从高位回落。

　　降息不敌乐观数据 澳元反弹

　　澳联储本周二宣布，降息25个基点至3.50%，这是连续第二个月降息。澳联储在会后的声明中指出，国内经济增长温和，国际环境不确定性加剧，以及通胀前景温和，为实施更加宽松的货币政策立场提供了空间。由于此次降息在预期之内，对澳元走势影响不大。

　　随后，于周三公布的澳洲GDP数据表现强劲，市场对澳联储短期内进一步大幅降息的预期明显降温。澳大利亚统计局周四公布的数据则显示，澳大利亚5月就业人口意外大幅增加，提升了投资者对澳洲经济前景的乐观情绪。

　　澳大利亚5月就业人口增加3 .89万人，此前市场预期为减少0.5万人。而澳大利亚5月失业率自上月的4 .9%升至5 .1%，但符合预期。澳大利亚第一季度经济较上一季度加速增长，且增速远优于预期。数据显示，澳大利亚第一季度实际国内生产总值季率增长1 .3%，增幅远优于市场预期的0 .5%，而年率攀升4 .3%，升幅也大于预期的3 .2%。从数据可看出，2012年上半年就业市场动能有所加强，这与本周的G D P数据大致相符，但尽管如此，澳联储在过去八九个月还是把利率下调了125个基点。

　　虽然澳洲经济很可能比我们想象的要好，但更重要的是全球局势，澳联储仍有望进一步降息。不过考虑到短短一个月里就调降了75个基点，又考虑到澳洲数据走强，所以澳联储7月可能按兵不动，同时需要观察接下来数周时间里全球的进展情况。目前澳元阶段性的下跌已告一段落，短线澳元或迎来一轮上涨行情。

　　褐皮书提升宽松预期 美指回落

　　美联储本周三发布了最新的褐皮书经济报告，报告称过去两个月美国经济增长加速，招聘也显示出温和增长的迹象，整体措辞较之前明显乐观。

　　褐皮书称，12个联储地区的报告显示，从4月初至5月底的报告期内，整体经济活动温和扩张。招聘持稳或小幅增加。而在4月11日发布的上次褐皮书中，美联储指出经济“缓慢至温和增长”。褐皮书显示，多数地区制造业成长，消费者支出持平或温和增加，新车销售强劲；住宅和商业地产市场状况改善；多数地区的放贷机构指出贷款需求和信贷状况改善；除煤炭外，能源生产和开采继续扩张。该报告还指出，通胀压力温和，部分是因为能源价格下降。

　　尽管褐皮书显示美国经济前景依然正面，但由于该报告同时也为推出新一轮宽松货币政策的预期提供了前提条件，因此目前美元指数高位回落。从技术上看，美元指数已将上升通道的下沿小幅跌破，4小时图的均线系统也被跌穿。后市美元指数面临的强支撑在道氏低点81.80，跌破方可打开进一步的下行空间。短线美元指数的下行斜率有限，不排除构筑次要节奏的可能。美元指数有上行回探通道下沿的风险，预计将以冲高回落的走势为主。

　　加拿大、欧洲央行维持利率不变

　　继加拿大央行周二宣布维持隔夜目标利率在1%不变之后，欧洲央行周三决定维持指标利率在1 .00%不变，二者均符合多数市场人士的预期。

　　加拿大央行指出，最近几周，全球经济增长前景已经弱化，欧债危机的部分风险正在实质化，且风险仍然倾向于下行。这正在令全球金融环境显著恶化。与此同时，美国经济继续温和扩张，但新兴市场经济体经济放缓的速度和广度已经超出预期。全球经济更为温和，且市场避险情绪加剧，这降低了商品价格。尽管加拿大经济增速略低于一季度的预期，但总体经济动能大致符合预期。然而，组成经济增长的各个领域出现了失衡。尽管外部环境存在风险，但企业和家庭信心有所改善，国内金融环境仍非常具有刺激性。加拿大央行表示，鉴于上述因素，决定维持隔夜目标利率在1%不变，同时透露可能加息的信号，称将在国内外经济发展的背景下，审慎权衡任何撤出举措的时机和程度。

　　虽然欧元区债务危机出现严重恶化的迹象，但欧洲央行或希望等待希腊大选及本月末欧盟峰会的结果，再决定是否采取措施。欧洲央行此次利率决议一并维持隔夜贷款利率在1 .75%，维持隔夜存款利率在0 .25%不变。同时欧洲央行发布了最新的经济及通胀预估，大致维持欧元区今明两年经济增长预估不变，同时下调了对今年通胀率的预测区间。欧洲央行此前预测经济在5月之前都会稳定在较低的水平，但随着希腊会否留在欧元区的疑虑升温，且西班牙银行业困境威胁到该国市场融资渠道，这种前景已经变淡。尽管如此，欧洲央行仍维持今年国内生产总值增长预估为萎缩0.5%至增长0.3%，略微下调2013年GDP增长预估区间至0-2.0%。