对于全球经济而言，2011年是一个动荡的年份。日本发生千年不遇的特大地震，主权债务危机从欧洲蔓延到美国，多个中东国家因经济问题引发政权更迭，在发达国家面临通货紧缩困扰之时新兴经济国家却倍受通胀煎熬。就日本经济2011年的表现和2012年的走势，日本瑞穗综合研究所理事长杉本和行在接受本报记者采访时表示，“3·11大地震”中断了日本经济的复苏势头，2012年日本经济面临欧债危机走向、日元升值和能源制约等三大不确定性。

　　杉本和行说，2008年国际金融危机爆发以后，各国普遍担心全球经济二次探底，纷纷协调立场，实施积极的财政政策和宽松的金融政策，有效地阻止了世界经济的进一步下滑，避免了经济陷入二次恐慌。2009年夏初世界经济触底回升，2010年全球经济呈现出更多的复苏征兆，2011年极其自然地被认为是全球经济改善倾向更稳定的一年。然而，正当人们对2011年充满期待的时候，始料未及发生了“3·11大地震”，继而引发巨大海啸和严重核泄漏事故，对日本经济形成巨大打击，中断了经济复苏势头。地震发生当月，日本工业生产大幅下降，出口下跌，消费下挫。而原材料和零部件供给链的断裂，对日本企业的国内生产和海外生产都造成了巨大影响。

　　人们原以为供给链的恢复可能要花费很长时间，至少要等到2011年年底才可恢复，但日本企业发挥了自身独特和卓越的“现场能力”，各类企业不断向受灾地区生产现场派遣了各种人才，帮助相关企业进行灾后恢复重建，并提出了很多替代产品方案，使供给链得以迅速恢复。数据显示，2011年二季度日本经济形势非常严峻，但三季度已实现了年率5.6%的增长。随着产品供应链逐步完全恢复，企业减少的库存逐步增加，加之相关灾后重建项目的实施，杉本和行预计这种势头有望保持到2012年。根据瑞穗综合研究所预测，2011财年日本经济增长率为-0.4%，2012财年为1.9%。这可能是发达国家中最高的经济增长率。

　　杉本和行认为，2012年日本经济面临诸多风险和不确定因素。其中最大的不确定性是欧债危机的走向。2011年12月8日至9日，欧盟峰会就提前启动欧洲稳定机制(ESM)等达成共识，英国以外的26个欧盟成员国就建立更广泛财政联盟签订了新的条约，这是一个相当大的进步，是为稳定欧元作出的积极努力。但这毕竟是一个中长期计划，而眼前更需要的是短期计划。欧盟要避免陷入流动性危机、主权信用危机和支付能力危机，还需要各成员国在金融政策上采取进一步措施，欧洲央行也需作出更加明确表态，制定更多的稳定工具或者对IMF的相关资源进行进一步利用，以增强欧盟各国实施金融援助政策的能力。杉本和行说，日本对“欧猪五国“的投资规模不是很大，但在雷曼兄弟公司破产的时候，日本对美国次贷的投资规模也不是很大，但由于金融危机爆发以及世界经济增长放慢，日本经济也受到非常大的影响。因此，不能让欧元危机演变成第二个雷曼危机，欧盟各国必须采取切实措施。特别是发达国家财政能力已很弱，一旦发生欧债危机，其影响将很大，对世界经济的影响无法估计。