美债大限倒计时

 

　　美债上限提高达成初步协议违约警报短期解除长期风险仍存

　　当地时间7月31日晚间(北京时间8月1日上午)，美国国会两党就提高债务上限达成协议，距离美国可能出现债务违约的大限仅差一天。

　　分析人士认为，这意味着美国当局在2008年金融危机后第三度出手刺激经济，只不过前两次是量化宽松的货币政策(QE)，此次则是宽松的财政政策，全球通胀压力料将继续上升。

　　受此影响，昨天全球股市、大宗商品等风险资产价格上涨。

　　专题文/记者陈海玲、潘彧、陈芳、王亮

　　市场反应：风险资产价格上涨

　　美债违约警报短期解除，给全球风险资产价格注入了上升的动力。昨日，亚太股市全线上涨，欧洲股市早盘上涨。原油大涨1.35%。

　　美国市场方面，美元指数有所下调，同时美股轻微下跌。此外，美国国债收益率依然稳定在较低水平。高盛资产管理公司董事长奥尼尔称，两党达成初步协议后，美国国债市场上涨，股市及美元下挫，可能是因为市场担心削减预算赤字将给经济带来冲击，导致经济前景不佳。

　　宏源证券高级分析师范为昨天对本报记者表示，美债上限放宽，意味着美国财政放松，可借更多的钱，赤字问题继续，与美联储的量化宽松货币政策(QE)其实有异曲同工之妙。而全球通胀压力将会因为美钞的继续增加而加剧，受此影响，股市、房地产、商品等风险资产价格还会上升。

　　短期影响：我外储投资暂保安全

　　美债短期不违约，同时美债评级短期内也不会下调，二级市场上美债价格不会出现大的波动，美国的债权国可谓松了一口气。

　　但社科院国际金融研究中心有关负责人对记者表示，即使美国国债避免了技术性违约，中国手里的美国国债长期也可能出现大幅缩水。这位负责人表示，美国政府债务上限问题可能变得周期性与常态化，最终可能令全球金融市场陷入新的动荡，推高美国长期利率，甚至扼杀依然脆弱的经济复苏。中期内无论是美国国内通胀还是美元贬值，都可能导致中国所持的美国国债大幅缩水。

　　长期影响：美债泡沫继续膨胀

　　尽管美国两党在最后时刻达成了有关协议，但问题并未消失。协议规定了美国政府未来10年的开支上限，但却把究竟应削减哪些项目的支出留给了国会委员会。

　　Van EckG-175策略基金董事总经理费恩表示，美国债务大幅增长的更大风险不是违约，而是潜在的美元危机、通胀飙升以及央行可能会失去信誉。一些经济学家警告说，赤字削减的规模和确定程度不足以让美国政府避免其3A信用评级被下调。

　　中欧工商学院教授许小年昨天表示，提高债务上限是手段，削减赤字开支才是目的，否则美债问题迟早演变成像希腊一样的债务危机。

　　投资对策：买金买股抗通胀

　　新财富最佳分析师罗毅昨天表示，目前美国通胀水平很低，美国是不可能收紧货币的，只会继续印钞票，短期内继续看多股市。

　　国泰基金总经理助理张人蟠认为，未来数年，全球投资的主题都是抗通胀及新兴市场国家在欧美金融危机后的提振内需，因此近期石油、黄金等大宗商品又会慢慢开始往上走。

　　Newedge Japan驻东京的大宗商品及衍生品销售经理Ken Hasegawa表示，早些时候关于协议将达成的预期已经推高了油价，因此原油市场反应会比较温和，市场关注点将转向美国经济基本面。

　　股市

　　美股：开盘大涨

　　北京时间昨日晚间，美国股市大幅高开。美国政府提高联邦债务上限及削减政府开支的协议达成，提振了市场情绪。北京时间昨日21:34，道琼斯工业平均指数上涨130.02点，报12273.26点，涨幅1.07%；纳斯达克综合指数上涨37.45点，报2793.83点，涨幅1.36%；标准普尔500指数上涨14.67点，报1306.95点，涨幅1.14%。

　　此外，本周的重要经济数据是将于周五公布的7月就业报告，6月美国失业率达9.2%。美联储主席伯南克曾表示，就业数据差于预期，联储将有可能推出第三轮量化宽松政策(QE3)。

　　本周仍需关注美国最高信用评级会否被调降。

　　金市

　　黄金：大幅低开

　　本周一，国际现货金在亚市早盘大幅跳空低开，从1625美元/盎司以上直接跌至1616美元/盎司左右，全天窄幅震荡。国际现货银也从40美元/盎司以上跌至39.3美元/盎司左右。

　　“黄金在7月份的传统淡季频频创出新高，本身就是一个非常危险的信号，说明黄金的泡沫已经不小了，获利盘赚得比较多，下跌的空间将会很大。”广东省黄金协会副会长朱志刚认为，黄金有可能快速跌至1600美元/盎司以下，并考验1580美元。假如跌破1580美元，还将深度下跌。倘若没有跌破，则1600美元左右可能是这一轮下跌的底线。

　　朱志刚建议，手上如果有实物金银的，可以继续持有。如果想要购入实物黄金，可以等待本周黄金下跌机会，分步建仓，但仓位不要太多。

　　期市

　　原油涨幅超过1%

　　美债危机的缓解给市场带来了一针强心剂，昨日大宗商品价格大多反弹。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)9月原油期货合约在昨日的电子盘中涨幅超过1%，接近97美元/桶。伦敦金属交易所(LME)的有色金属也全线上涨。

　　昨日国内期货市场也以上涨为主，其中沪铝主力合约大涨1.31%，创下近一年半以来的新高，天然橡胶上涨1.47%，PTA大涨2.04%。

　　海通期货投资咨询部总经理陶金峰表示，短期来看，商品市场可能会出现分化，铜、铝、天然橡胶、PTA等品种可能继续维持强势，其他品种的压力比较大。

　　汇市

　　美元冲高回落 人民币升破6.44

　　美国债务危机谈判取得进展，由于美债违约的短期风险不存在，市场之前开始囤积现金的打算减退，昨日美元呈现冲高回落走势。商品货币昨日纷纷上扬。澳元兑美元冲高至1.1039,创下一年来新高。

　　不过，目前对非美元货币的投资仍存在较大不确定因素。就美国本轮债务危机影响而言，相关评级机构的评级将对其产生复杂影响。分析认为，如果美国信贷评级遭下调可能提振美元。

　　中国外汇交易中心的数据显示，昨日人民币对美元汇率中间价报6.4399，创出汇改以来新高。