全面“药方”重磅出炉 欧债危机或现转机
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“大妥协”修成正果
主权债务危机率先在希腊爆发已经一年有余。由于危机爆发突然且无先例可循，欧盟一开始显得手忙脚乱，过去一年多时间里虽然动作频频，但大多只是亡羊补牢，一路被危机牵着鼻子走。欧盟“被动挨打”的局面令投资者对欧盟的危机处置能力产生怀疑，加剧了市场恐慌。
为了赶在危机前面，遏制其继续蔓延，出台全面应对方案被提上了议事日程。今年年初以来，债务危机相对平静，为欧盟转变策略应对危机提供了难得的时机，但平静背后，一场谈判桌上的博弈激战正酣。
这套全面应对方案一开始被打包成一揽子协议，只有在所有事项达成一致时才能获得通过，注定了谈判之艰难，由此被外界称为欧盟内部的一次“大妥协”。
从接连不断的财长会到欧盟和欧元区领导人轮番开会，围绕这套全面应对方案，欧盟成员国过去数月展开了密集磋商。今年2月，德国联合法国意外地抛出了一份名为“竞争力公约”的欧元区经济改革协议，要求作为全面应对方案的组成部分，招致其他成员国普遍不满，一度给全面应对方案蒙上阴影。
怎奈市场的胃口已经被吊了起来，欧盟骑虎难下，一旦全面应对方案夭折，市场信心将再次遭遇沉重打击。眼看大限将至，3月11日召开的欧元区峰会取得了令人欣喜的突破，从而为两周后的欧盟领导人全体会上通过全面应对方案铺平了道路。
欧元区不再“短腿”
所谓全面应对方案，就是希望通过长短结合、标本兼治的做法系统性地解决主权债务危机。就长效举措而言，方案提出要如期完成欧盟经济治理立法、建立欧元区永久性救助机制并进一步增强欧元区国家经济竞争力和经济政策协调。欧盟委员会主席巴罗佐认为，这是完善欧元区经济治理的一次“真正突破”，欧元区这个经济货币联盟终于可以用“经济联盟”和“货币联盟”两条腿走路了。
债务危机的爆发向来被认为与欧元的“天生”缺陷有关。成立之初，欧元区只是统一了货币政策，却没能统一财政等经济政策，由于触及成员国主权，甚至连基本的政策协调都很困难，这为日后的危机埋下了祸根。
在完成既定的经济治理改革立法方面，欧盟领导人首肯了欧盟委员会去年9月提出的一揽子立法建议，包括6部法案，旨在强化欧盟尤其是欧元区财政纪律和严防内部经济失衡。接下来，欧盟成员国将和欧洲议会展开磋商，计划于今年6月完成立法程序，以堵住债务危机所暴露出的欧元体制性漏洞。
在建立欧元区永久性救助机制方面，欧盟领导人商定了其具体架构。这套名为“欧洲稳定机制”的欧元区永久性救助机制将从2013年年中开始运作，与现有的3年期临时救助机制实现对接，其认缴资本将达到7000亿欧元，实际融资能力为5000亿欧元。届时，欧盟将有一套固定机制应对可能重演的债务危机。
全面应对方案中最引人注目的是一份名为“欧元公约”的经济改革协议。它以德法版“竞争力公约”为蓝本，旨在为欧元区国家提高经济竞争力、加强经济政策协调提供一个框架，有助于促进欧元区国家经济趋同，避免再度出现个别国家“掉队”，危及整个货币体系的局面。欧洲政策研究中心资深研究员亚尼斯?埃马努伊利季斯认为，这标志着欧元区在推进经济治理改革方面又向前迈出了一大步。
短期措施不“给力”
与加强经济治理等长期改革措施相比，全面应对方案对于如何摆脱眼下的困境也列出了多项措施，但部分措施尚未最终敲定。就短期措施而言，这套方案包括了扩大现有临时救助机制的规模和用途、为希腊等国接受救助减负和开展新一轮银行压力测试等内容。
在扩大现有临时救助机制的规模方面，欧盟领导人同意，把欧元区国家担保设立的欧洲金融稳定工具的实际融资能力由目前的约2500亿欧元提高到4400亿欧元，确保有足够财力为葡萄牙等国提供救助，但具体如何提高要到今年6月才能确定，因为这要涉及欧元区各国必须马上拿出“真金白银”。
与此同时，在扩大欧洲金融稳定工具的用途方面，虽然它今后不仅可以用来为陷入危机的国家提供贷款，而且可以介入一级市场，直接从出现发债困难的欧元区国家手中购买国债，以解燃眉之急。欧洲央行此前一直呼吁，将欧洲金融稳定工具的用途扩大到二级市场，通过从金融市场上购买欧元区国家国债起到托市作用，避免一国国债遭恐慌抛售，但过度购买问题国债将有损欧洲央行的信誉度。
在为希腊等国接受救助减负方面，希腊所获1100亿欧元贷款的平均利率被降低了1个百分点，还款期限也由原先的3年延长至7年半，但爱尔兰由于不肯提高本国偏低的公司税，暂未获得类似待遇，使得外界对于爱尔兰的担忧难以消除。
在开展新一轮银行压力测试方面，相关准备工作已经启动，测试标准较去年的银行压力测试会更加严格，最终结果计划今年夏天公布。埃马努伊利季斯认为，当前欧盟迫切需要解决的不仅是主权债务危机，还有银行业危机，如果不对银行业尽快摸底，以及时采取注资等救助行动，那么金融市场将会陷入持续动荡。
西班牙成为关键
虽然欧盟领导人希望能借这套全面应对方案为投资者注入一针“兴奋剂”，变被动为主动，但全面应对方案还是显得“生不逢时”。
就在欧盟峰会前一天，葡萄牙陷入了政治危机，总理苏格拉底因为新财政紧缩措施遭议会否决，不得不递交了辞呈。外界对于葡萄牙即将寻求救助的担忧骤然加剧。消息人士透露，峰会上，部分欧元区国家领导人敦促葡萄牙请求救助，以免夜长梦多，导致市场恐慌情绪发酵，掀起更大范围的危机，但苏格拉底坚决不肯就范。
近期，三大评级机构接连宣布下调葡萄牙主权信用评级，导致葡萄牙10年期国债收益率迅速飙升，徘徊在8%的历史高位。对于债台高筑的葡萄牙政府来说，如此高的利率已经是到了借不起钱的地步。4月和6月，葡萄牙将分别有四五十亿欧元的债务到期，不能从金融市场上借钱意味着只能请求救助。
埃马努伊利季斯认为，葡萄牙继希腊和爱尔兰之后在债务危机中倒下只是时间问题，但他乐观预计，得益于全面方案的出炉，欧洲债务危机将会被控制在这三国。
根据初步估计，葡萄牙可能需要的救助资金与爱尔兰相当，虽然欧盟的临时救助机制足以应付，但人们更担心的是葡萄牙的传染效应。一旦传染给与葡萄牙唇齿相依的欧元区第四大经济体西班牙，那对于欧元来说将是一场真正的灾难。因为西班牙的救助规模将让欧盟不堪重负，更因为西班牙倒下对于市场信心的冲击无异于一场“雪崩”。
近期，西班牙政府又出台了一系列巩固财政和经济改革举措，其国债市场表现尚未受到葡萄牙形势恶化的影响。欧洲债务危机能否止步，成败将取决于西班牙一役。(半月谈驻布鲁塞尔记者 尚军)
