由于热钱来势太猛，香港金管局(以下称“金管局”)31日晚再度入市，在外汇市场上承接3.5亿美元卖盘，相当于再向市场注入27.13亿港元流动性。尽管迹象还不明显，但深圳各口岸的地下钱庄最近生意好了起来，已有蛛丝马迹显示一部分热钱正在想方设法潜入内地。

　　六度干预难抑港汇强势

　　这已经是金管局10月19日重启汇市干预后第六次入市。六次干预，金管局共承接了25.5亿美元，变相向香港银行体系注入197.6亿港元。但是，第六次注资后，美元卖盘的叫价依然低于7.75，显示想要将美元兑换成港元进入香港的资金还有很多。

　　美联储最新一轮量化宽松政策(QE3)近期持续发酵，境外热钱不断涌向香港寻找投资机会。大批资金在外汇市场上卖出美元买入港元，使得港汇持续走强。一旦美元兑港元跌破7.7500港元，即联系汇率制下港元的强方兑换保证水平，金管局就要入市干预，承接美元抛盘，释放港元流动性。

　　有分析人士认为，热钱本轮涌港是冲着人民币升值和中国内地经济企稳而来。资金流入香港后并未在银行系统做过多停留，而是投向了股市、债市及其他货币。近期H股出现量价齐升的态势，香港新债市场及债券二级市场均是一派欣欣向荣的景象。

　　口岸地下钱庄生意火热

　　冲着“人民币”而来的热钱，脚步不会仅限于香港。

　　尽管迹象还不明显，但已有蛛丝马迹显示热钱正在想方设法潜入内地。除了QFII近期已被监测到持续加仓、内地房地产企业海外融资获热钱追捧外，深圳各口岸的地下钱庄最近生意也好了起来。

　　由于我国的外汇管制非常严格，海外资金投资内地的合法渠道只有FDI、QFII等有限的几种途径，但是合法渠道往往有一定的门槛、审批周期也不短，所以习惯快进快出的国际热钱往往更青睐虚假贸易、地下钱庄等灰色渠道。

　　据长期监测沿海地区100多个地下钱庄的热钱专家黎友焕透露，通过地下钱庄进出内地的热钱已经结束从去年10月以来持续一年净流出，从9月下旬以来转为净流入，且进入10月以来热钱流入已非常明显。

　　据了解，热钱以公司为主体进入内地通常有6种方式，包括虚假直接投资、虚假外贸、外币贷款和外债、向内地员工支付虚假薪酬、海外捐款等。其中，虚假外贸最为常见，规模也最巨大，其主要的途径是与境外关联公司合作，抬高出口价格、压低进口价格及“国货复进口”等。