2012年三季度股债双衰，上市险企深陷其中，保险公司投资收益巨幅波动，净利润大幅度下滑，尤其是中国人寿 (601628)和中国太保(601601)两大险企巨头，前3季度净利润均同比下降55%以上。

　　“今年险企前3季度利润的下滑其实是在为去年的投资亏损买单。”接受经济导报记者采访的中信建投保险业分析师缴文超30日说，“股市真正的大幅下滑是在去年和前年，只是说当时没有表现在业绩上，直至今年才显现。”

　　30日，中央财经大学保险学院院长郝演苏对导报记者表示，险企净利润猛降的最根本原因，还是经济大环境不景气，投资收益低。他认为，现在险企除了等待外围环境的调整之外，该做的就是减少人力成本，准备“过冬”。

　　大额计提冲击利润

　　中国人寿出现4年来首个单季净亏损，财报显示，其第三季度出现21.51亿元的季度性亏损，前3季归属于公司股东的净利润74.28亿元，同比下降55.6%。中国太保更是自年初以来净利润持续出现负增长，公告显示，其前3季度实现归属于母公司股东的净利润31.35亿元，同比下降55.3%，其中第三季度净利润4.97亿元，较上年同期12.02亿元降58.7%。

　　新华保险(601336)似乎也未能幸免于难，其三季度业绩报告显示，前3季度实现净利润23.24亿元，同比增长2.42%，但第三季度仅实现净利润4.2亿元，同比下降15%。

　　有业内人士分析，中国人寿与中国太保两大保险巨头利润下滑的主要原因，在于计提了大额资产减值准备。

　　据了解，截至9月30日，中国人寿资产减值损失290.24亿元，同比增长384.1%；第三季度单季度资产减值损失139.04 亿元，同比增长480.3%。与中国人寿一样，中国太保在前3季度大幅进行了计提减值准备，数据显示，前3季度中国太保计提资产减值规模为41.75亿元，同比增长111.3%。其中仅第三季度就计提资产减值17.43亿元，几乎逼近去年前3季度19.76亿元的总额。

　　无独有偶，新华保险在报告中也表示，由于资本市场持续低迷，公司今年前3季度计提了47.69亿元资产减值准备，是去年同期的64倍之多，其中第三季度单季计提减值达到27.53亿元。

　　对于“险企大额计提减值准备是希望彻底摆脱包袱，为2013年净利润大幅增长做准备”的观点，缴文超并不赞同，他认为，险企的用意确实是为了明年的财报好看，但应该不会带来利润的大幅上升。

　　保费增长难持续

　　郝演苏并不看好目前险企通过电销、网销渠道等手段增加保费收入，他认为，这种增加最终只是“治标不治本”的短期行为，不可持续。他强调，险企目前最应该做的就是减少人力成本，准备“过冬”。

　　有专家认为，费用猛增等成本压力确是保险公司承保利润增长不乐观的原因。此外，各项营业性支出的持续上升也值得关注，如中国太保前3季业务及管理费支出为162.4亿元，同比增加了16%；前3季赔付支出358.34亿元，同比上升22.37%，三季度单季上升了30.66%。

　　对于险企的策略调整，业内人士认为，下半年为维持市场份额，个险渠道会向缴费期限较短的产品转变。