在中国经济进一步走低的同时，欧债危机的热点渐逝，美国还持续走在不稳定的复苏的道路中。前期连续的股市创新低的背景下，中国政府已经积极采取措施。进行经济刺激行动，股市也应声反弹，9月7日涨幅更达到3.7%的水平。此轮反弹究竟是经济复苏的前兆还是病弱患者强心针的的产生的效果？市场对此褒贬不一。

　　在改革开放的30年的时间里，中国由计划经济从逐渐打开国门到形成中国特色的市场经济。国家的有形的手配合市场无形的手的加速推进经济发展。但在经济膨胀阶段需要考虑的是我国的经济结构是否当时就已然出现失衡。现在政府进行的措施能否有效弥补前期的经济失衡？

　　一、力举“凯恩斯”刺激措施

　　在2012年7月期间发改委密集的基础建设项目审批的进度已经看出“凯恩斯”模式的刺激手段又再现倪端。区别于08的4万亿货币投放，本次动作主要是结合前期的稳中求进的政策主旨。尽管政府表态在今年的政策主旨是引导国内内需的扩张，以及促进产业的升级调整从而实现经济的健康发展。但由于经济的衰退势头不减，而稳定物价的方针限制了货币政策的运用规模。财政刺激成为当前拉动国内经济的不二法门。

　　国内经济环境分析，CPI与PPI增长率官方数据显示已经已经进入了低增长率时代，CPI目前主要的增长因素依然集中在粮食、油脂类产品。PPT更是相对负比例增长。那么基本来说国内的稳物价的方针至少从数据上看已经得到相对应的效果。而民营企业依然没有摆脱高企的存货的阴霾。

　　市场上万宝盛华集团猎头公司发布对中国4000多家公司所做的调查，接受调查的大多数公司计划维持目前的员工数量不变，或本年度最后一个极度的增加数量，然而计划裁员的或对这一问题未能作出决定的公司数量相对上升。中国经济全球性的危机重创后，劳动力市场视乎并未衰退。但就目前的情况来看这一现象能否继续维持值得怀疑。

　　二、大盘究竟到底了吗？

　　相信这是很多投资者关心的问题。就笔者而言目前大盘更倾向于阶段性的中期反弹。而且是政策托起的底部。并不是经济的自然回暖，中国实施的措施在美国70年代大萧条时期罗斯福实施的新政有那么多类似的地方。都是以政府强硬铁腕进行庞大的公共建设、福利支出而换取私营业主的利润增长。换句话说政府的财政支出与私营业主的盈利状况呈现此消彼长的状态。

　　国内新的财政措施着力点除了增加出口退税，提高高附加值产业的政策扶持力度，支撑产业升级以及内需扩张，中小企业的贷款力度加强，扩张中等收入群体等等。这些政策贷需要一个执行过程，能否起作用除了上下政策贯彻流畅外，企业资金改善从而达到经营环境的整体改善也是需要时间过程。此类政策发布的时候出了当日能够构成一个投资市场的新热点炒作意外，但其效用依然要经历时间的考验。

　　目前国内的政策转向更为直接的拉动投资者热情的方面：政府直拨款项的交通系统建设，股市转融资的开闸。相对应的市场也同时再现房地产的抢地狂潮。这种换汤不换药的拉动经济的手法，笔者更将其视为强行针的效应。

　　当然经济结构失衡的调整并不是一撮而就的过程，前期指定的相关的健康经济发展的政策需要在后期产生效果后替换掉财政政策直接刺激的经济效应，这样当财政建设收关之后经济才能不出现大的纰漏。

　　如果依然只是固定资产的建设，单纯性的资源性、工业性的刺激，服务业、高附加值行业等没有一个真正的转型动作，经济能够真正回暖的论调还言之为早。(中大期货分析师 李逸璇)