李德水：稳健的货币政策不能简单理解为收缩银根
谈论2011年中国经济的发展，熟谙国内国际经济形势和数据的李德水首先将眼光投向了全球经济。
全球经济全面复苏至少还需要5年时间
当媒体不时传来世界经济复苏的信息时，李德水坚持自己的判断，“世界经济也许已经进入疲软增长的阶段，正处于大调整、大变革的时期，还要经过总体低迷而且波动式缓慢增长的过程，才会迎来大发展。所谓波动式增长就是全球经济时好时坏，有时候好消息多一点，似乎看上去一片光明；有时候坏消息多一点，似乎又是一团漆黑，甚至又让人胆颤心惊。只有走完这个过程，全球经济才能全面复苏进入新的增长周期。这个时间至少还要五年，而且五年还算是快的。”
李德水作出以上判断的理由主要有五点：第一，这是一场在国际金融核心层暴发的百年一遇的金融危机，这场金融大地震的震中在华尔街，与历史上历次出现在外围市场的金融危机有着根本区别。美国和欧洲的经济总量太大了，它们的经济和金融出了问题谁也救不了；第二，美国等西方国家的金融内部问题远远没有解决，银行系统仍然存在大量的住房和商业房产信贷等有毒资产；第三，美国失业率居高不下，消费信心不足，在高失业率基础上的经济复苏很脆弱，消费者仍在捂紧钱袋；第四，各国政府为了应对危机推出的一系列经济刺激政策纷纷到期，而世界新的内生动力尚未形成；第五，发达国家主权债务缠身，财政吃紧难以对经济有所作为。实际上，主权债务问题是西方发达国家的共性问题，这是长期实行低储备高消费的累积效应，也是应对危机付出的巨大代价。欠债总是要还的，主权信用的风险继续上升。如今美国和欧洲各国都在实行财政紧缩计划，紧缩财政无非是减少支出和增加税收，这两个手段必然会延缓经济复苏的进程。
稳健的货币政策不能简单理解为收缩银根
2011年宏观经济政策在中央经济工作会议上已经明确，将实施积极的财政政策和稳健的货币政策。李德水特别提醒，稳健的货币政策不能简单理解为收紧银根。据悉，某银行2011年的贷款指标比上一年度减少了27％，李德水认为，“信贷管理不能简单化，要调整有度、结构优化。把好流动性的总量阀门很重要，但更重要的是调整信贷结构和方向，把信贷资金更多投向实体经济，特别是‘三农’和中小企业，更好服务于经济平稳较快发展。”李德水说，“钱多放着不用，或者该用的地方不去用，往房地产、股票市场大量流，这显然是不合适的！”
了解企业疾苦的李德水语重心长地说，“即使在去年和前年实行适度宽松货币政策的时候，我们的中小企业特别是民营中小企业和‘三农’贷款问题也没有得到很好满足和解决，收紧银根和简单控制贷款规模，‘三农’和中小企业又会首当其冲，势必影响经济的平稳较快发展。银行不能只追求高额利润，还应承担一定的社会责任。只有整个经济健康发展了，银行业才能有更好的发展。”
