王建民：台湾有望成为又一个人民币财富管理中心

　　随着两岸货币清算机制正式启动及两岸相关具体业务的逐步展开，台湾已出现一股人民币理财热。中国社会科学院台湾研究所研究员王建民15日在华广网刊文表示，在两岸金融业务迅速发展、货币清算机制建立与台湾逐步开放人民币业务的背景下，台湾出现一股人民币理财热，积极争取成为人民币理财中心或财富管理中心，可谓理所当然。台湾很可能成为又一个以人民币为重要目标的财富管理中心或理财中心。

　　全文内容如下： 

　　随着两岸货币清算机制正式启动及两岸相关具体业务的逐步展开，台湾已出现一股人民币理财热，未来台湾有望成为一个新的人民币财富管理中心。

　　中国大陆经济实力的持续增强与人民币国际化进程的逐步推进，使得人民币成为国际上炙手可热的货币之一，与中国大陆签署货币互换协议的国家或地区越来越多，人民币跨境贸易结算日益普遍，继香港之后，英国伦敦、法国巴黎、中国台湾等积极争取成为下一个离岸人民币金融中心，国际上相关人民币金融产品不断涌现。于是，人民币理财与人民币财富管理成为一种新的趋势，台湾也在积极争取成为人民币财富管理中心。

　　以各种金融理财为重点的财富管理中心已成为当今国际金融业务发展的重要方向。香港与新加坡均是东亚地区知名的财富管理中心，金融理财业务发达，都在不断争取大陆富人阶层的金融理财业务。在两岸金融业务迅速发展、货币清算机制建立与台湾逐步开放人民币业务的背景下，台湾出现一股人民币理财热，积极争取成为人民币理财中心或财富管理中心，可谓理所当然。台湾“金管会副主委”李纪珠在台北举行的“钱进人民币大商机论坛”上表示，“发展具有两岸特色的金融业务及理财平台”，是台湾“黄金十年”有关金融业发展的主轴之一。

　　台湾金融界人士表示，两岸货币清算机制建立后，人民币业务将逐步展开。初期可以发展跨境贸易及投资人民币结算为主，在台湾市场的人民币有足够存量后，再逐步推展人民币相关理财产品，并进一步发展人民币债券市场。如果台湾金融政策进一步开放，则未来以人民币计价的理财产品将广泛开展，包括存款、证券产品、基金、黄金、外汇交易等，台湾很可能成为又一个以人民币为重要目标的财富管理中心或理财中心。

　　目前，台湾金融业积极布局争取人民币理财业务，不断推出人民币相关的金融产品或金融衍生品。一是扩大发行或投资与人民币相关的基金产品。目前台湾基金公司发行的与大陆市场有关的金融产品主要是通过QFII投资的内地上市企业为目标的金融产品。目前台湾基金公司拥有QFII额度约为7.2亿美元，银行和寿险公司拥有QFII额度约为10亿美元。台湾投资信托公司早已积极布局，其中永丰投资信托公司于2012年发行“永丰中国经济建设基金”与“永丰中国高收益债券基金”，致力于建立大中华基金产品供应平台。台湾“金管会”推出 “振兴股市方案”，提出两岸协商放宽大陆QDII投资台湾股市额度限制等，这有助于台湾人民币理财中心的建立。看好人民币升值与未来发展潜力，急于投资获利的不少台湾投资人还通过证券商的复委托方式，率先间接投资香港人民币计价产品。在台湾外汇指定银行（DBU）即将开放人民币存款后，台湾投资人即可用人民币交割买入这些ETF产品。未来台湾更多投资者将会直接从台湾的银行或投资信托公司购买相关的大陆基金或以人民币计价的基金产品。

　　二是台湾金融机构开始积极争取发行人民币债券。台湾“金管会”已开放台湾企业赴海外发行以人民币计价的普通公司债券，而两岸货币清算机制启动后将开放台湾企业在台湾发行人民币债券。而且，目前已有台湾承销商及发行公司规划发行人民币债券。台湾永丰金控公司董事长何寿川呼吁借鉴香港“点心债”经验，在台湾发行以人民币计价的“宝岛债”，以活跃资本市场。为鼓励人民币债券业务发展，台“金管会”规划对国际金融业务分行（OBU）发行的人民币债券免税，以鼓励人民币债券业务的发展。另外，台湾银行业则积极搭建两岸理财平台，计划推出人民币投资型保单等，以争取人民币商机。

　　三是推动在大陆登记或注册的台资企业与大陆优质企业在台上市即台湾T股在台上市挂牌。台湾“金管会”在出台的“振兴股市方案”中，除推动建立人民币计价债券交易平台外，还计划仿照香港的H股争取与大陆证监会协商发行台湾T股（第一阶段开放在大陆注册的优质台资企业回台上市上柜，第二阶段开放大陆企业来台上市上柜）。如果台湾能够在短期内开放台湾T股，不仅是两岸金融合作的又一重大突破，而且成为台湾民众投资的另一重要渠道。

　　据调查，台湾民众在资产配置上，非常重视理财产品，投资证券、基金与债券等理财商品比重接近20%，仅次于房地产。台湾有钱阶层或大富户比例相对较高，净资产超过100万美元的大户超过24万户，是人民币理财产品的潜在客户。依据环球电信金融协会的统计，随着两岸经济与金融合作的日益普遍，台湾使用人民币支付的比重已从原来的9%提高到24%，全球排名第7位。因此，台湾金融控股公司副总经理张鸿基认为，以台湾民众的理财偏好、累积的经济能力以及对海外理财的需求趋势，未来人民币理财商品在台湾有很大的潜力与成长空间，人民币财富管理的商机无限。

　　目前，制约台湾人民币理财发展与财富管理中心建构的主要障碍是台湾当局对两岸金融业务往来与合作的政策有较严格的管制，若能顺应两岸经济与金融合作的发展趋势，在金融政策上持续开放，采取积极的鼓励措施，则会大大促进台湾人民币理财业务的发展与人民币财富管理中心的建立。(王建民 中国社会科学院台湾研究所研究员）