唐永红：建立两岸货币直接清算机制意义重大

　　8月31日，两岸签署了两岸货币清算合作备忘录（MOU）。厦门大学台湾研究院经济研究所副所长、副教授唐永红今日在华广网刊文指出，建立两岸货币直接清算机制不仅将在宏观层面有助于两岸双方经济发展与调控，而且在微观层面也有将助于两岸企业的运作与发展，以及两岸民众消费与投资需求的满足，意义重大。

　　全文内容如下：

　　8月31日，海峡两岸终于签署了长期以来备受各方关注的两岸货币清算合作备忘录（MOU）。这标志着建立两岸货币直接清算机制正式提上议事日程。建立两岸货币直接清算机制，不仅将在宏观层面有助于两岸双方经济发展与调控，而且在微观层面也有将助于两岸企业的运作与发展，以及两岸民众消费与投资需求的满足。

　　货币兑换与清算源于经济交流与人员往来的需要。两岸庞大而活跃的经济交流与人员往来，必然内在地衍生出对两岸货币兑换与清算的强烈需求，从而必然对两岸货币兑换与清算合作产生巨大的推动力，并要求直接的、及时的货币兑换与清算。

　　否则，在两岸货币不能直接兑换与清算的情形下，两岸经济交流与人员往来以及两岸经贸关系的发展，一方面不仅要承担两岸货币间接兑换与清算下的较高的货币兑换与清算成本，而且必然面临第三方货币汇率波动的经济风险甚至经济损失；另一方面，还因两岸货币无法直接且及时兑换与清算而面临较大的不便性与较高的交易成本。

　　此外，在两岸货币不能完全直接兑换与清算的情况下，人民币在台湾供不应求也引起了不少的并发症。首先是在两岸衍生地下黑市交易，并滋生伪钞等管理问题；其次，也是更为严重的问题，由于目前人民币在台湾供不应求，一旦流入台湾就不会轻易流出，造成人民币在台湾逐渐累积，两岸货币主管部门因此面临货币信息失真、无法确知货币基础多寡等问题，这必然又会影响到两岸货币主管部门的货币政策施行与监理能力。

　　因此，建立直接的两岸货币清算机制，成为亟待解决的议题。大陆《“十二五”规划纲要》特别提到要“推动建立两岸货币清算机制”。台湾方面也表示了这一意愿。事实上，在《海峡两岸金融合作协议》、两岸金融监管合作备忘录(MOU)、两岸货币清算合作备忘录（MOU）的基础上，尽快建立两岸货币直接清算机制，既是两岸交流往来与经贸关系发展的必然要求，也是确保两岸双方各自货币政策有效性的需要，符合两岸双方各自的经济利益。

　　通常而言，货币清算的内容包括货币兑换、存放款、贸易结算与融资理财等业务。两岸货币清算机制旨在为两岸双方所持有的对方货币建立直接的、便捷的、合法的出处。也就是说，两岸双方需要协商并建立机制，以使两岸货币能够顺利取得求偿权，使各自的货币能够及时、充裕、方便地供给对方。

　　为此，两岸需要在对方各自指定自己的清算银行，分别处理人民币或新台币的抛补作业。在此基础上，台湾的银行可以在台湾的大陆清算银行开立同业账户(以处理人民币的抛补作业)，从而可以经营人民币存放款、兑换、汇款、结算与相关衍生性商品的业务；大陆的银行可以在大陆的台湾清算银行开立同业账户(以处理新台币的抛补作业)，从而可以经营新台币存放款、兑换、汇款、结算与相关衍生性商品的业务。　

　　事实上，截至2012年7月，两岸关于两岸货币直接清算机制的基本架构的协商已达成共识。将可能作为大陆在台湾的清算银行的中国银行台北分行(2011年6月22日已正式对外营业)、将可能作为台湾在大陆的清算银行的台湾银行上海分行也分别于2012年6月27日、7月16日举行开业仪式。这些为两岸货币直接清算机制的启动运行奠定了基础。