台湾银行健全度排名暴跌 金融业冬日难尽？

　　国际股市10月齐涨的光辉，遮盖了美国次级房贷风暴留下的伤痛；然而，该来的，还是来了。美林、花旗等美国大型金融机构最近相继公布财报，因次贷而提列的巨额损失出乎意外之高，不只执行长因此下台，股价暴跌，全球市场亦同受其累。台湾也是如此，“金管会”曾信誓旦旦地宣称“影响轻微”，上周却又公布新的伤势，而且还可能再扩大，导致金融股价大跌，类股指数再面临千点关卡保卫战；加以上周世界经济论坛（WEF）公布的最新竞争力评比，台湾银行健全度排名竟再沉沦至第114，台湾金融业自双卡风暴以来的营运冬天，何时将尽？

　　台湾《经济日报》今天的社论说，金融改革向来是民进党最喜欢端出来炫耀的成绩单；但从一次金改大打呆帐，让逾放比率下降到5%以下，到二次金改力推公股金融机构合并，广遭图利财团批评而喊停；再到去年底提出的金融市场发展套案，及至今年“内阁”改组后重启二次金改，其间风雨争议不断，台湾金融机构的获利能力更是先盛后衰。根据统计，台湾银行获利在2004年达到1,554亿元高峰后，次年因双卡风暴肆虐而腰斩，去年则因风暴持续扩大，整体更转盈为亏；今年上半年银行获利终见好转，原本以为冬日将尽，却又碰上冲击层面更广更深的美国次贷风暴，当反映受损实情的季报一一出炉后，丑媳妇还是见公婆了。

　　社论表示，早在8月初次贷风暴狂吹之际，我们就一直提醒当局、金融体系及市场要提高警觉；因为，复杂的金融商品设计及层层的风险转嫁，让这个市场的信息透明度甚低，加以金融机构的资产评价都有不到最后关头不掀牌的恶习，市场难逃未爆弹一个个爆开的折磨。果不其然，“金管会”上周公布银行投资次贷相关的结构式投资工具调查结果，结果39家台湾银行中有13家踩到地雷，预估可能损失达40亿元；台湾银行的次贷投资部位，也比最初公布的404亿元大增近四成，达到563亿元。

　　然而，“金管会”仍然“嘴硬”，指称这些损失尚属台湾银行可以承受的风险，还强调比大陆的100亿美元曝险部位少得多。问题是，金融机构在第一时间就没有诚实面对市场的质疑，现在的数字又有多少的可信度？台湾的银行健全度在WEF评比的131个国家和地区里，排名是近乎吊车尾的114名，其可能的原因固然很多，但信息透明度不足绝对是受访企业的主观感受之一，也是台湾金融业长期以来的问题。因此，“金管会”应彻底确查、从严评价金融机构的次贷损失，让所有的风险揭露一次到位；剥洋葱式的一层一层揭露，也一点一滴地削减了市场对金融机构的信任度，终会导致永久性伤害。

　　另一方面，美林、花旗两大华尔街金融巨擘最新季报列计的损失，也远远超出风暴初起时的预估规模；证券分析师并预言，两大金融集团还留下更大的财务缺口，将等待本季再来评价。这显示，次贷风暴的震幅不只巨大，而且还将持续，甚至正扩散到信用等级较佳的住房贷款及信用卡、汽车等领域，而将使金融业本已捉襟见肘的营运更显艰难，一方面要解自身曝险部位的燃眉之急，一方面却又要面对违约率上升、消费意愿萎缩的发展限制；总体经济情势的变量增加，也让台湾金融业的营运环境基本面，难见明显改善的可能性。

　　社论最后指出，次贷损失可能扩大的内忧、世界经济成长减速的外患，让才稍稍从双卡风暴喘口气的金融业仍是愁眉深锁；然而，台湾金融业最大的发展困境仍在于两岸政策的限制。对金融服务业而言，跟着客户走出去，不一定就是赚钱的保证，最终还是要回到金融机构自身的服务特色与服务效率；但是，不跟着客户走，不只面临可能失去既有客户的风险，更是完全放弃发展新模式的可能，这对金融业而言是个终须面对的课题。因此，WEF对台湾银行健全度的竞争力评比虽然无情，但究竟是当头棒喝；“金管会”可别陷入情绪反应，应该用心思考为金融业开创新的机会，让金融业营运的冬天早点结束。

[责任编辑：张弛]