美联储18日发布声明，将2月份的表态“美联储在实现货币政策正常化的道路上可以‘保持耐心’”中的“耐心”两字去除。这一表述措辞的变化，引发市场猜测：美联储加息时点正在临近？（3月19日中国新闻网）

　　此前，市场纷纷押注美联储可能于9月升息，如今美联储在政策声明中，改变了原来加息前将保持“耐心”的说法。市场认为美联储已经暗示准备调整短期利率水平和方向，有的甚至预估最早有可能在今年6月份加息。美联储删除“耐心”措辞的声明后，美股上扬，美元大幅下跌并拉抬油价、国际金价，欧元兑美元也随即走强。

　　美债危机以来，美联储以一连串低利率承诺来安抚市场和投资者；逐步退出QE量化宽松政策提出之后，诸如“利率将保持在低位”、实现货币政策正常化的道路上可以“保持耐心”等前瞻性指引措辞，给国际金融市场注入许多不确定性讯息，引发股市、金市、汇率、以及原油等大宗商品价格的急剧波动。有不少市场人士认为，美联储声明失去“耐心”说法，未来观察焦点就不是是否加息，而是要更加关注美联储加息时点，以及接下来的加息步伐怎么迈开？

　　当然，另外一个观点认为，美联储主席耶伦与她的前任格林斯潘、伯南克做法并非完全一样，以往美联储在政策声明中，用字斟句酌的字眼来引导市场预期的习惯，可能对于耶伦来说并不一定适用。这次美联储声明里删除“耐心”，其实是下调了今后1-3年美国GDP成长和核心通胀预期，以及下调未来利率前景预期。在通胀未达到2%，2015年美联储或不会加息。

　　撇开各种美联储声明失去“耐心”解读，我们更关注的是，一旦美联储加息，将会给中国经济带来什么？

　　首先，有人预期，加息可能令人民币可能进一步贬值，或引发资本尤其是热钱流出。两会记者会上，央行行长周小川回应称，“如果今年美联储加息，金融市场的人可能会考虑当前多买一些美元，或者有一部分美元存于境外，这是合理的，这种倾向肯定存在。”但周小川还指出，从一些摆布金融资产的投机机会上看，“它并不是构成一个非常大的威胁”。笔者也认为，对于一些“不正常”跨境资金流动需要警惕，但勿要过于放大所谓加息导致资金流出效应。

　　其次，美联储一旦加息对人民币国际化影响，也是不少人关注的。美联储加息，市场或将进入一个“强美元周期”。 中国的人民币国际化战略，归根结底还是为了经济的可持续发展，在推进进程中，风险也会控制在可承受的范围内。中国目前已是全球第二的经济大国，贸易总量也居于世界前茅，让人民币成为国际货币，是一个大的潮流趋势，人民币将来在国际贸易结算货币中的比重肯定会不断加大。今年，国际货币基金组织IMF如果把人民币放在SDR一篮子货币，势必会增加人民币的需求，进而缓和加息后美元的强势预期。

　　还有，美元升值过快过大，对美国经济极为不利，这是美国不乐见的，这也就是为何美联储之前一直在释放延缓升息的主要因素。另外，影响油价等大宗商品的长期趋势，除了与全球经济复苏步伐及市场需求变化有关，主要国际货币供需的消长以及各相关货币的强弱也有一定关联。因此，美联储加息，对中国企业“走出去”的影响、以及开展对外贸易，可谓喜忧俱有，但还须区别对待、理性应对。

　　总之，美联储加息将是2015年全球市场的一大关注，或引发世界各国对自身的货币政策调整，进而市场的动荡不定。在此背景下，中国怎么办？经济“新常态”下，中国经济信心的前提，关键在于新常态下要在稳增长和调结构中间找到平衡点。3月19日，两会闭幕三天之后，李克强总理主持召开国务院常务会议，确定了2015年政府工作12个方面62项重点任务和责任单位。中国经济好不好，主要看自己！

　　美联储失去“耐心”，复杂形势下中国经济要坚定信心，要加快发展步伐，推进转型发展。当前，紧紧围绕“四个全面”，认真推进全国两会精神工作落实，扎实做好各项任务工作，确保取得实效；中国经济就能抗压外面而来的“风吹浪打”，要做到“闲庭信步”，需要主动适应新常态，奋发有为，主动作为！