美元体系终归有一天会崩溃。
可以说，直到2008年爆发金融危机之前，美国都是国际经济舞台仅有的寂寞高手。从日本泡沫破灭到欧元跌宕起伏再到新兴经济体国家不时发生的金融危机，似乎都在印证一个事实：战后以来，全世界有资格玩金融的国家只有一个，那就是美国！但是看看今天美国经济的基本面和白宫捉襟见肘的财政金融政策，世人看到的则是一个力量使用过度的霸权国家试图摆脱衰退周期并维持既有秩序体系而进行的诸多挣扎。奥巴马总统面对接近10%的失业率以及每天都在高速攀升的国债时，到目前为止似乎没有找到有效对策。
美国决策者必须认识到，美国经济不仅存在着严重的内部失衡，而且外部失衡亦很严重，在这种约束条件下，美国本应反思其饮鸩止渴的经济发展模式，在清舔金融伤口的同时，通过刮骨疗疾来建立确保经济健康发展的金融体系，并加大对实体经济和技术研发的投入。但是决策者一再仰仗自己的美元霸权，在所谓一荣俱荣，一损俱损的经济全球化逻辑安排下，通过开动美元印钞机来向别国转移本国经济政策失败的成本。
可是，就连美国人自己也承认支配国际金融体系越来越力不从心的时候，国内一些学者反倒认为，美元在这次金融危机当中不仅没有遭到削弱，它的力量更加强大。如果从辩证的角度分析，也可理解为对我们的一种提醒。毕竟美国依然拥有最强的经济实力和金融工具，美元的替代选择短期内还不成熟。从这个意义上说，现在预言美国可能丧失经济领袖地位可能为时尚早。
但也必须认识到，在以美元为中心的支付体系和无休止的金融创新支撑下，极度繁荣的美国金融业昔日缔造的令人瞠目结舌的财富繁殖速度，或将成为历史记忆。
正如《嚣张的特权：美元的兴衰与国际货币体系的未来》一书作者，加州大学伯克利分校的巴里·埃森格林所说的，眼下，对美元霸主地位构成威胁的主要国家就是美国自身。埃森格林警告称，可供美国缩小财政赤字、避免债务危机的“时间或许要比普遍设想的更少”。
笔者认为，基于金融主导国的综合实力以及话语权惯性，其他国家要在短期内取代美国的地位并不现实。从历史的视角观察，本轮全球金融格局变迁或将持续30年才能最终定格。但在此消彼长的力量对比和秩序变迁压力面前，美国最多还有十年左右的美元红利期。
当然，只要美国的绝对军事优势和技术创新动力依然存在，世人就应当做好美国在未来十年继续推出不负责任经济政策的心理准备。也许，德国证券教父安德烈·科斯托拉尼的格言“一种货币只会死在自己的床上”，终有一天会在美国身上得到应验。
